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　　克(kè)里米亚(yà)突发(fā)，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑(hēi)海(hǎi)舰(jiàn)队所在地，克里米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市的一(yī)个储(chǔ)油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油设(shè)施燃起(qǐ)大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称：“由无人(rén)机袭(xí)击(jī)造(zào)成的火(huǒ)灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方(fāng)米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击(jī)者分享(xiǎng)的多段视频显(xicac2制取c2h2，cac2形成过程电子式ǎn)示，一(yī)场大火照(zhào)亮(liàng)了(le)整(zhěng)个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦(dūn)促人们(men)在消防员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭击(jī)，其中一架(jià)无人(rén)机(jī)被俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季度(dù)业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一季(jì)报。报告期内，公(gōng)司实现营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报(bào)告期内，随着国(guó)内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年(nián)同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大(dà)豆(dòu)、大(dà)豆油及(jí)棕(zōng)榈油等公司主要(yào)原材(cái)料(liào)的价格快速上涨，今(jīn)年一季度公司主要原材料成本(běn)低于去(qù)年同期(qī)。销量上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同推动(dòng)了(le)厨房食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年(nián)末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系活动上(shàng)表示，新增渠道(dào)主要来(lái)源于网络下沉、细分(fēn)产品的专业经销(xiāo)商(shāng)，以(yǐ)及餐饮(yǐn)渠(qú)道(dào)的快速发展(zhǎn)带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目前有70多个已投(tóu)产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内建成(chéng)投产。目(mù)前，河南周(zhōu)口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多(duō)款预(yù)制菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报(bào)记者(zhě)还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市公司股东(dōng)的扣(kòu)除非(fēi)经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的(de)套期保值操作未(wèi)完全(quán)满足套期会计(jì)要求的(de)衍生金(jīn)融工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期保值业务划定为非经常性损益(yì)，排除(chú)在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商品期货套(tào)期保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内(nèi)市场交易的与公司及下属子公(gōng)司的生产经营(yíng)有直接关(guān)系(xì)的原料、产(chǎn)品、油脂等期(qī)货(huò)品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和(hé)油脂(zhī)科技产品的销量(liàng)有所(suǒ)增(zēng)长，营业(yè)收入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利(lì)润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利(lì)润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从(cóng)年初余额的(de)5.8亿元增长(zhǎng)到(dào)了期末的8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了对现货市场的对冲作用，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业道道全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后(hòu)净(jìng)利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活动(dòng)产生的现金流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于(yú)产(chǎn)能(néng)释放(fàng)、原料(liào)回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎(yíng)来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道(dào)道全业(yè)绩修复有持续性，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格(gé)下降(jiàng)”是道道(dào)全业(yè)绩出现大反转的主要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价(jià)格从8000元(yuán)/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大(dà)抬升了企业的(de)加工成本。然(rán)而零售终端的包装油价(jià)格上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加工企业的(de)盈利(lì)能力大幅下降，道道全也(yě)不(bù)例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到(dào)港原料陆续增(zēng)长，带动道道(dào)全的包装油(yóu)毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季度(dù)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后(hòu)产能(néng)处于爬坡释(shì)放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东(dōng)大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式地区(qū)餐(cān)饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解(jiě)公(gōng)司的(de)采(cǎi)购及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半年开始，道道全所(suǒ)用主要(yào)原料的国际交易价格呈现出回落(luò)走势，受船期和现货到(dào)厂的时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的(de)主要(yào)原料综合采购成本(běn)随后于2022年年末(mò)回(huí)落，2023年(nián)一季度则进一步(bù)延续回落趋势，对(duì)其一季度实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗(qí)下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南、西(xī)北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费(fèi)区域，并(bìng)在岳阳(yáng)、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生产(chǎn)加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原(yuán)料看跌将(jiāng)成为道(dào)道全今年业绩(jì)修复的两大驱(qū)动因子(zi)。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复有一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道(dào)道全今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测其今年全(quán)年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位回落(luò)，且叠(dié)加(jiā)提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看，原材料供(gōng)给预计将(jiāng)趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经济形势等因素(sù)的影响，又给油脂、油料市场带来不确(què)定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市(shì)场空间(jiān)广(guǎng)阔。随着(zhe)消费者健康意(yì)识(shí)的提(tí)高，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营养(yǎng)的(de)食用油需(xū)求(qiú)也(yě)将(jiāng)持(chí)续(xù)增加(jiā)，未来品牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析(xī)师石(shí)丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端(duān)，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入(rù)下行周期，而(ér)且我(wǒ)国(guó)菜油原料供(gōng)应(yīng)出现了从未有过的多元及宽(kuān)松(sōng)局面，包装油的(de)成本(běn)端(duān)压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需(xū)求端则是(shì)喜忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂油(yóu)料(liào)市(shì)场整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾(dùn)且(qiě)供需端均有(yǒu)不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月后市场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应(yīng)，为全球(qiú)金融(róng)市场的稳定性带来了(le)挑战(zhàn)，对(duì)整个商品(pǐn)乃至金融(róng)市场造成了较大(dà)冲击(jī)。此外，巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油(yóu)供给(gěi)压力从进(jìn)口(kǒu)成本端为(wèi)油脂油料市场形成了较大(dà)拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出(chū)现共(gòng)振，不论是油还是粕(pò)均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市(shì)场并不看好油粕走势(shì)，但如(rú)此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了(le)市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人(rén)士认(rèn)为，今年(nián)一季度(dù)油(yóu)脂的走势也受到(dào)宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加(jiā)200多万吨，原油价(jià)格(gé)不景气(qì)带(dài)来生(shēng)柴(chái)投料需求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲菜油的(de)出口潜力大大(dà)增加。此外(wài)，继续增产的俄(é)罗斯(sī)菜油大部(bù)分依赖对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的(de)背景下，国内(nèi)后(hòu)期面(miàn)临(lín)的菜(cài)油供(gōng)给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费(fèi)复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空(kōng)间不(bù)大(dà)。要想(xiǎng)拿(ná)到(dào)更多市场份额，不同油种之间、大小企(qǐ)业之间(jiān)的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前(qián)需求仍处于弱势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位，终端库存(cún)处于高位。随供(gōng)应(yīng)逐步增(zēng)加(jiā)，表观库存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价(jià)格与相关油脂价差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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