总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时(shí)为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板一个立一个羽念什么字吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进优一个立一个羽念什么字(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实(shí)做好各(gè)项(xiàng)业(yè)务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作(zuò一个立一个羽念什么字)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风(fēng)格投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是(shì)期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的(de)可(kě)能性较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动(dòng)性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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