总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)官网消息(xī)，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动(dòng)，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市场的科(kē)技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求。而(ér)相关合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响，同(tóng)时(shí)为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的(de)关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田作用，对(duì)于促(cù)进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度(dù)、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安排，保障了(le)期(qī)权市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的(de)基础(chǔ)性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上(sh命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么àng)交所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标(biāo)的。

　　而(ér)从目(mù)前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性较大(dà)，管理规(guī)模和产(chǎn)品(pǐn)流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士分析(xī)，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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