踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三(sān)六(liù)零(líng)发布2022年财报，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发(fā)布(bù)了2023年(nián)一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数(shù)增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同时曝光了其重要(yà柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹o)投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后(hòu)者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一季(jì)度继续(xù)亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至报(bào)告期末，公司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江山(shān)的互联网广告及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年(nián)度，三六零(líng)营业收(shōu)入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润(rùn)的(de)表现(xiàn)则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到(dào)60亿(yì)元(yuán)外(wài)，其(qí)他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了(le)2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑七成(chéng)，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要(yào)系营业收入下降及(jí)对联营企业投资(zī)损失所致(zhì)。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成(chéng)、市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三(sān)六零(líng)有(yǒu)搜(sōu)索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为(wèi)在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始(shǐ)人周(zhōu柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹)鸿(hóng)祎也在(zài)不同场合、通过不同(tóng)渠道(dào)表达对大模型的看好，传递公司的(de)优势(shì)，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借(jiè)着(zhe)这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一发不可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价(jià)年(nián)内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表示(shì)大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎连续六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今年(nián)一季度(dù)末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有(yǒu)限公(gōng)司-北(běi)京中发(fā)助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季度均价计(jì)套现金(jīn)额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年(nián)财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去年财(cái)务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公(gōng)告披露(lù)的(de)数(shù)据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损已经(jīng)超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六(liù)零全资(zī)子公司三六零私募基(jī)金(jīn)拟将其持有(yǒu)的(de)对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资(zī)额为(wèi)10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述增资权(quán)后(hòu)，三六(liù)零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对(duì)外投资进展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投(tóu)资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三(sān)六零的持(chí)股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零(líng)持(chí)有股权的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出(chū)售欧(ōu)朋浏览器确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带(dài)来的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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