公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主(zh压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用ǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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