五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)期(qī)间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济(jì)的衰退(tuì)，银(yín)行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营(yíng)将持续(xù)恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的(de)债务违约。当地时两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高债务(wù)上限(xiàn)问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去(qù)年国内(nèi)生产总值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还(hái)旧的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元(yuán)出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国对中国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)期货虽然(rán)在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级(jí)别(bié)的(de)B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自(zì)去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会(huì)来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世(shì)界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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