全(quán)球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了(le)22乌鲁木齐海拔多少米高5只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

乌鲁木齐海拔多少米高　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标(biāo)的(de)还包(bāo)括(kuò)谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还(hái)减持(chí)了(le)其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重要，这(zhè)使得它(tā)不仅(jǐn)仅是(shì)对抗(kàng)债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低(dī)了(le)折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大(dà)规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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