今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增手机扩展内存是什么意思(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三手机扩展内存是什么意思种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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