大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求三只产(ch文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求ǎn)品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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