投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募基酒红色是哪几个颜色调出来的金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓酒红色是哪几个颜色调出来的市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到(d酒红色是哪几个颜色调出来的ào)业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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