“一带一路”对冲欧美(měi)拖累无疑是(shì)2023年(nián)出口最大(dà)的(de)看(kàn)点。即(jí)使(shǐ)考虑去年(nián)的低(dī)基数，4月(yuè)的出口增速也不(bù)赖，与(yǔ)韩国、越南(nán)等邻国(guó)形桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号成鲜明对比；拉(lā)动方面(miàn)，“一(yī)带一(yī)路(lù)”国家成为主角，欧美(měi)发达经济体(tǐ)整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国(guó)家在中国(guó)出口的份额约(yuē)为36.0％超过(guò)美欧(ōu)日(rì)（34.3％），粗略计(jì)算(suàn)，如(rú)果今年“一(yī)带一路”出口增(zēng)速(sù)保持在6％以上，那么(me)在增量(liàng)上就可能对冲美欧日出口的(de)下滑，使得(dé)全年(nián)2023年全年的(de)出口增(zēng)速转正。

　　从整体看，3、4月份的(de)数(shù)据再次验(yàn)证，当前(qián)观察的(de)中国的出(chū)口“不看港(gǎng)口，不(bù)看韩、越”。港口数据和韩国、越南出口(kǒu)通胀作为传(chuán)统观察中国出口(kǒu)增速的重(zhòng)要指标，但(dàn)随着中国出口结构向(xiàng)“一带(dài)一(yī)路(lù)”国家(jiā)转移(yí)，其对中国出(chū)口的(de)指示作(zuò)用(yòng)逐渐(jiàn)下降。一方面，由于(yú)多数“一带一路(lù)”国家(jiā)偏向内陆，汽车、火(huǒ)车等陆路运输占比(bǐ)和增速快速上升，导致港(gǎng)口数据(jù)与实际(jì)出(chū)口增速持续(xù)偏(piān)离，另一方面(miàn)，以往韩国、越南(nán)出(chū)口增速与中国(guó)出口基本保(bǎo)持(chí)统一趋(qū)势，但由(yóu)于产(chǎn)品结构差(chà)异，2023年以来(lái)两者产(chǎn)生较大(dà)背离。出口结构性变化背景下，传统观察框架适用(yòng)性减弱，信(xìn)息(xī)的噪音(yīn)和(hé)预(yù)期的波动可能(néng)加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突破(pò)口仍在于“一带(dài)一路”国家(jiā)。除(chú)低基数影响之外，4月对俄出口的高(gāo)增反(fǎn)映(yìng)“一带一路”贸(mào)易(yì)持续活(huó)跃(yuè)，沿路经济带(dài)仍是我国稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过(guò)整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美(měi)降(jiàng)”的(de)趋势加(jiā)速，日韩(hán)份(fèn)额保持稳定。

　　产(chǎn)品方面，4月出口结构继续延续“扬长避短”的(de)属性(xìng)。中国(guó)4月汽(qì)车及(jí)机电出口金额维持强势，增(zēng)速较(jiào)3月(yuè)进(jìn)一步加(jiā)快部分源于去年低基数(shù)原(yuán)因，不过对同比的拉动仍明显好于韩(hán)国，半导体出口跌(diē)幅则相较韩国更加“温和(hé)”。从(cóng)散点图看，量价齐升的(de)汽(qì)车出口反映(yìng)海外车市较高景气(qì)度与产业(yè)链韧性仍可在(zài)一(yī)段时间内支撑出口，而受全球(qiú)半导体(tǐ)周期(qī)影响，集(jí)成电路4月出口量(liàng)与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数(shù)：“一带一(yī)路”的(de)空间有(yǒu)多大？站在2022年年底，市(shì)场大多聚焦欧美经济衰退的拖累，而聚光(guāng)灯之外(wài)“一带(dài)一(yī)路(lù)”却(què)在稳定外贸(mào)上发挥了(le)越来越重(zhòng)要的作(zuò)用，那么如何去评估这一空间(jiān)有多(duō)大？

　　一(yī)带一路出口(kǒu)背后存(cún)量博弈(yì)。在(zài)全球经济(jì)和贸易(yì)放缓的(de)背景下，我国出口的韧性(xìng)可能主要来自于存量的竞争——我(wǒ)们认为很有可能是抢占欧(ōu)美日韩在这(zhè)些国(guó)家的进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国(guó)在一带一路(lù)沿线10国的进(jìn)口份(fèn)额上(shàng)涨了(le)2.5％，同期欧美(měi)日韩下降了3.8％。

　　空间有多(duō)大(dà)？保(bǎo)守估计拉动2023年中国出口1个百分(fēn)点。我们选取(qǔ)“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线65国中(zhōng)，中(zhōng)国出口规(guī)模最(zuì)大(dà)的10个国(guó)家（约占中国对(duì)“一带一路”沿线国家总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口情景(jǐng)来(lái)对(duì)标2023年10国在悲观、中(zhōng)性、乐观三(sān)种情形下的进口增速情况，同时(shí)参考2018至2022年(nián)欧美日韩(hán)的年均下(xià)跌份额，假设2023年(nián)10国对美欧日韩减少(shǎo)的进口(kǒu)份额中约(yuē)60％被中国取(qǔ)代。

　　结果显(xiǎn)示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉(lā)动中国出(chū)口增速约0.97％，此外(wài)根据(jù)占比（10国占(zhàn)65国的70％），大(dà)致(zhì)估算(suàn)“一带一路”沿线65国(guó)拉(lā)动(dòng)我国出口增速约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓的(de)背景下，1个百分(fēn)点并不(bù)少，我国(guó)全年出口增速可能(néng)略(lüè)高于0％。对欧美(měi)日等(děng)发达经(jīng)济体出(chū)口(kǒu)增速预(yù)测，思路为在中国(guó)加入世界(jiè)贸(mào)易组织后、历次全球经济陷入衰退或是经济增速大幅下行(xíng)（downturn）的(de)时(shí)间(jiān)段中，选出(chū)具有参(cān)考(kǎo)意义的三年，分(fēn)别(bié)作为中性(xìng)、乐观(guān)和(hé)悲(bēi)观情景(jǐng)作为参考。我们对于(yú)2023年的基(jī)准假设为美欧有(yǒu)可能(néng)在(zài)下半年陷入温和衰退(tuì)，我们选择2009（全球金融危机(jī)）、2016（美国(guó)紧缩后的全球经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球经济温和放缓）分别作(zuò)为悲观、中性和乐观情景。根据预测，中(zhōng)性假设下，2023年欧美日韩拖累(lèi)我(wǒ)国(guó)出口增速约-1.9个百分(fēn)点。

　　假设对其余国家（在(zài)我国(guó)出(chū)口中约占26％）出(chū)口增速(sù)预测按照IMF对2023年世界商(shāng)品贸易(yì)数量增速预(yù)测即1.5％计算(suàn)，并(bìng)考虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减(jiǎn)指数同比预(yù)测（0.96％），计算得出其余国家拉动我(wǒ)国(guó)出口增速约0.64个百分(fēn)点。因此，中(zhōng)性假设下2023年我国出(chū)口(kǒu)增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低(dī)估的风险，主要来自于(yú)两(liǎng)个方面：数(shù)据(jù)口径差异和欧美经(jīng)济体的“韧性”。数据方面，各国自中国(guó)进口的数据和(hé)中国(guó)向各国出口的数据存在差(chà)异（无论是绝对量(liàng)还是增速），有时这一(yī)差异还较大(dà)，一般(bān)而(ér)言中国(guó)出口端的增(zēng)速会更(gèng)高，这意味着我们基于“一带(dài)一(yī)路”国家(jiā)进口数(shù)据(jù)的(de)测算是低估的(de)；外需方面，欧美(měi)经(jīng)济陷入衰退的时点(diǎn)存(cún)在较大的不确定(dìng)性，可能在(zài)今(jīn)年(nián)下半年、也可(kě)能(néng)在(zài)明(míng)年(nián)，若后者出现，那么(me)2023年发达(dá)经济体(tǐ)对于中国出口的(de)拖累可(kě)能没(méi)有那么(me)大。

　　风险提示：桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号东盟(méng)、俄罗斯及(jí)其(qí)他新(xīn)兴经济体经济增(zēng)长(zhǎng)不及预期，对外需拉动不足(zú)。疫(yì)情(qíng)二(èr)次冲(chōng)击风险对出口造成拖累。欧美经济韧性超预期，对于(yú)中(zhōng)国出口(kǒu)的拖累不足。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号