金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以来，1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛(shèn1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBg)表(biǎo)示(shì)日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成(chéng)为日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴(bā)菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的(de)他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东京的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国(guó)著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开(kāi)始(shǐ)大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观在研报中(zhōng)指出在过(guò)去的三十年中，日本经历了(le)漫(màn)长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研(yán)究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络(luò)，我们也(yě)会(huì)发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人(rén)工智能的发(fā)展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在一(yī)定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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