消费复苏的强烈信号下(xià)，美(měi)妆市场还没有真(zhēn)正等来(lái)中国消费(fèi)者的回(huí)归。

　　国际美妆巨头(tóu)雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财(cái)年第三(sān)财季业绩显示，在截至3月31日的三个月内，集团净销(xiāo)售额同比下(xià)滑12％至37.5亿美(měi)元；净利(lì)润从(cóng)上年同期(qī)的5.58亿美(měi)元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)将业绩下滑(huá)主要归(guī)因于中(zhōng)国、韩国等亚(yà)洲地区旅游零售恢复缓慢导致库存高企，在(zài)打折清(qīng)理库存(cún)的同时，渠道(dào)的补货订单也有所减(jiǎn)少。据(jù)管理层透露，本季度全球旅游零售有机(jī)销售(shòu)额(é)就下(xià)降了45％。

　　这已(yǐ)是(shì)雅诗(shī)兰(lán)黛业绩(jì)下滑的第四个(gè)财季。2023财年前三(sān)财季，雅(yǎ)诗兰黛净销售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元；净(jìng)利润同比下降55％至10.39亿美元(yuán)。旅游零售的(de)问题(tí)首(shǒu)当其(qí)冲。

　　这一局面不会很快(kuài)扭转。该集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报交流会上(shàng)表示，“亚(yà)洲旅游零售(shòu)业的(de)复苏比我(wǒ)们预期的更不稳定，其他地区(qū)更加缓慢，第四财(cái)季的(de)不利因素比(bǐ)我们2月份预期(qī)的要(yào)大得(dé)多。”

　　雅诗兰黛不得不再次(cì)下调全财(cái)年业绩(jì)预期(qī)。据(jù)预计，2023财年(nián)雅诗(shī)兰黛集(jí)团(tuán)净销(xiāo)售额同比(bǐ)下降10％-12％；有机净销售(shòu)额下降(jiàng)5％-7％。

　　投资者们(men)也终(zhōng)于(yú)失去耐性。业(yè)绩发布当日，雅诗兰黛股价破(pò)纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美元/股左右(yòu)跌(diē)破200美(měi)元/股。截(jié)至5月5日(rì)收(shōu)盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股(gǔ)，市值为727形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字.5亿(yì)美元。但(dàn)和年初(chū)相比，该股票股(gǔ)价(jià)跌幅(fú)已(yǐ)近(jìn)20％，市值蒸发(fā)逾百(bǎi)亿美元(yuán)。

　　押注(zhù)旅游(yóu)零售，零售商(shāng)却在(zài)清库存

　　作为(wèi)跨国(guó)美妆企业的(de)重要(yào)渠道，雅诗兰黛在旅游零(líng)售(shòu)已深耕超30年。如今被“控诉(sù)”的旅游零售渠(qú)道(dào)，曾以高速(sù)增长的态势让公司(sī)引(yǐn)以为傲。

　　据媒体报道(dào)，雅诗兰(lán)黛通过该渠道每年触及超过30亿消费者(zhě)。雅诗(shī)兰(lán)黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛在过(guò)去十年中(zhōng)实现巨大增长。

　　根据(jù)雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)方面透(tòu)露，基(jī)于过去几(jǐ)年海南旅游零售快速(sù)增长，去年7月在海南发生新冠疫情时，集团与(yǔ)零(líng)售商均对疫(yì)后的市场恢复信心十足，采购了大量(liàng)产品。但此后因恢复不及(jí)预期，导致该渠道库存高(gāo)企，零售商目前仍(réng)在一边清理库存(cún)，一边减(jiǎn)少采购量(liàng)，最终(zhōng)导致(zhì)业绩问题。

　　旅(lǚ)游零售渠道何以撼(hàn)动整(zhěng)个集团业(yè)绩？从全球旅游(yóu)零售业务来看，2004财年，雅(yǎ)诗兰黛的旅(lǚ)游零售业务销售额约占全年销售(shòu)额的6％，到2021财年(nián)该业务销售额占比(bǐ)达(dá)到28％，超过(guò)集团(tuán)销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)的护肤、彩妆、香水和护(hù)发等整(zhěng)个品类(lèi)渠道(dào)中市场(chǎng)份额领先。

　　随着海(hǎi)南离岛免税在疫情期间快速发展，中国(guó)旅游(yóu)零售市场对于雅诗兰黛集团更是举(jǔ)足轻重。2022财年报(bào)告指出，集团最大的客户(hù)就是在中(zhōng)国旅游零售渠(qú)道(dào)中(zhōng)销售(shòu)产品。正因为如此，海南旅游零售渠(qú)道的疲软就直接导致了在第三(sān)财季，雅诗(shī)兰黛护(hù)肤品类净销售额从2022财(cái)年(nián)的23.95亿美元(yuán)暴(bào)跌(diē)17％至2023财年的(de)19.22亿美(měi)元。海蓝(lán)之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌(pái)的净(jìng)销售(shòu)额均有(yǒu)所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提及，过去(qù)半年里(lǐ)虽然海南旅(lǚ)游客流在增加，但(dàn)是该市场的(de)美(měi)妆消(xiāo)费转化却远不及预期。此(cǐ)外时代财经注意到(dào)，雅诗兰黛旅游(yóu)零售渠道商(shāng)品的“地板价”一直(zhí)以(yǐ)来被不少消费(fèi)者诟(gòu)病。

　　过去(qù)两(liǎng)年里，韩国、日本免税(shuì)渠道的大量商(shāng)品通(tōng)过保(bǎo)税(shuì)仓形式流入(rù)中国(guó)市场，在库存饱和、直播(bō)、离(lí)岛(dǎo)免税等多方(fāng)因素(sù)带动下，各(gè)渠道竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，许(xǔ)多明(míng)星产品在市场上价格(gé)“击穿地板(bǎn)”。雅(yǎ)诗兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛与(yǔ)倩(qiàn)碧就(jiù)是其中典型。

　　巴克莱银(yín)行(xíng)分(fēn)析(xī)师(shī)Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰(lán)黛集团旅游零售(shòu)业(yè)务(wù)内部的控制度和话(huà)语权提出质疑。今年初，雅诗兰(lán)黛(dài)等国际美妆纷纷提(tí)升售(shòu)价，同时伴随的还有旅游零售渠道的折(zhé)扣收缩，这从一定程度上也阻(zǔ)碍(ài)了消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚未复苏(sū)

　　雅(yǎ)诗兰黛集团的困境也(yě)并非个(gè)例。今(jīn)年(nián)以来，其他美妆(zhuāng)集团(tuán)也(yě)没有等到中(zhōng)国消(xiāo)费者(zhě)如预(yù)期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁(jié)在中国最(zuì)新财季有机销售额(é)同(tóng)比增(zēng)长2％，但旗下王牌化妆品牌(pái)SK-II因游客未(wèi)大规模回(huí)归而在旅(lǚ)游零售渠(qú)道的销(xiāo)售额有所(suǒ)下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没(méi)想到这(zhè)么惨。”一位国(guó)际美(měi)妆品牌内部(bù)人(rén)士对(duì)时代(dài)财(cái)经(jīng)形容今年形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字以(yǐ)来的市场情况(kuàng)。另据多位(wèi)美(měi)妆行业人士(shì)透露，今年一季度品牌销售平平，美妆消费(fèi)复苏不及预期也成为(wèi)共识。“经济大环境不好，化妆品成(chéng)为可以缩减的支出。”有人(rén)如(rú)是解释(shì)。

　　欧莱雅集(jí)团也在(zài)最新财季指出，中国(guó)所在的(de)北亚市场在集团(tuán)增速垫底(dǐ)，仅1.9％。公司(sī)管(guǎn)理(lǐ)层直言(yán)，线下(xià)的客(kè)流回来了(le)，但销售(shòu)尚未(wèi)复苏。而本土头(tóu)部美妆公司贝泰妮(nī)在今年一(yī)季度营(yíng)收和(hé)净(jìng)利(lì)润增速均(jūn)显著(zhù)放缓。

　　这亦导致了(le)上游代(dài)工厂的订单缩减。一位国际(jì)美妆巨(jù)头代(dài)工厂(chǎng)内部人士(shì)表示，“比去(qù)年(nián)好，但生意没有预期的(de)那么乐(lè)观(guān)。”而这个差距主要反映在订单数(shù)量上。

　　值得关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托直播(bō)而(ér)猛(měng)增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华(huá)福证券研(yán)报，今年1-3月淘系销售口(kǒu)径(jìng)显示(shì)，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛(dài)集(jí)团旗下雅诗兰黛(dài)、海蓝之谜，宝洁(jié)旗下SK-II，资生堂旗下资生堂(táng)品(pǐn)牌(pái)，GMV与销售量均同比(bǐ)录得双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本(běn)土品牌(pái)方面(miàn)，华熙生物(wù)的润百颜(yán)，贝泰(tài)妮的薇(wēi)诺娜(nà)，上(shàng)海家化的玉泽(zé)、佰草集，水羊股份御(yù)泥坊等都(dōu)没能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源(yuán)：华(huá)福证券(quàn)

　　在某国(guó)际美妆集(jí)团电商部门工作(zuò)的(de)歪(wāi)歪(wāi)（化名）对时代财经(jīng)透(tòu)露，业绩增长贡献多(duō)来源于几个头部品牌，“因为(wèi)前几(jǐ)年直播美妆腾飞(fēi)，品牌目标原(yuán)本高得离谱，高得我都想摆烂(làn)了。我(wǒ)们品(pǐn)牌去年（销售）比前年涨60％，但今年(nián)的全年目(mù)标比去年(nián)实际达(dá)成同比下降10％。集团(tuán)还有一些品牌也在降标(biāo)。”

　　她还(hái)指(zhǐ)出(chū)，因为销售疲软，今年以来品牌的(de)各项费用(yòng)均有缩减，“下调的费用有推(tuī)广费、活动(dòng)费、赠品费，以及参与(yǔ)电商(shāng)平台(tái)满减活动(dòng)时减(jiǎn)下来的(de)差价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名纯净美(měi)妆品(pǐn)牌市场人员透露，“一(yī)季度(dù)销售目标倒是完(wán)成了，但是(shì)现在品牌方都发猛力，竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，消费者要求也(yě)变高了。我们线上的投放费(fèi)用几乎是从1到0，去(qù)年(nián)计划(huà)还做了明星投放、达人投放(fàng)，今年(nián)本来有计划，但(dàn)现在全(quán)部停止了。公司架构(gòu)还在调整。”

　　美妆市(shì)场(chǎng)何时真正(zhèng)回暖(nuǎn)？目前(qián)鲜少有人能给(gěi)出明确答案，“静观其变”成了不(bù)少业内人(rén)士(shì)对当下市场的判断。年(nián)初的各公(gōng)司的涨价策略显然未能解决根本问题，与(yǔ)此同时(shí)有(yǒu)公司毅然选择加码供应链投资(zī)，以(yǐ)缩短(duǎn)市(shì)场反应(yīng)周期；有公(gōng)司选择收购(gòu)潜(qián)力品(pǐn)牌，创造增长引擎；还有(yǒu)公(gōng)司则重押线下(xià)专柜，深(shēn)入低(dī)线(xiàn)城市抢(qiǎng)占(zhàn)市场(chǎng)份额。

　形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字　疫情政策调(diào)整后，消费者(zhě)们首(shǒu)先奔向餐(cān)饮、旅游等典(diǎn)型的线(xiàn)下消费场景，而美妆领(lǐng)域(yù)似乎无法享受到这场消费的(de)复苏。

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