近期市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均(jūn)一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电池(chí)和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个(gè)股包(bāo)括格(gé)力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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