公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社(shè)融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各(红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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