近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正式发售(shòu)，募集(jí)规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续(xù)发酵，市场也(yě)预期此次央企主(zhǔ)题的(de)ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带(dài)动央国(guó)企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平(píng)均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而半夜被C醒是一种什么样的感受国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅居前(qián)的国(guó)企股中，传媒、计(jì)算机、通(tōng)信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装饰板块个(gè)股均值(zhí)涨幅相对居前，而(ér)基(jī)础化工、食(shí)品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表(biǎo)现不佳(jiā)。若分细(xì)分(fēn)板块（申万二级）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方(fāng)向为出版、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算机(jī)设备、养(yǎng)殖业半夜被C醒是一种什么样的感受(yè)、数字(zì)媒(méi)体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板块个股(gǔ)平(píng)均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国(guó)企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅(fú)均值

　　行(xíng)情内部轮(lún)动分化(huà)，关注景气(qì)低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等多股回调近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至(zhì)12日）也一别(bié)此前连续(xù)6日加(jiā)仓(cāng)而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓(cāng)，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设(shè)计总院本(běn)周累计(jì)加仓(cāng)均在3亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念引(yǐn)发的(de)估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来(lái)的投资(zī)机会主要(yào)围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在优质资产注(zhù)入上市(shì)平台或重(zhòng)组预(yù)期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前基本面较(jiào)弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型(xíng)：此(cǐ)前(qián)估值(zhí)明显偏低，但是(shì)受(shòu)益业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业(yè)领域与三大(dà)通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通信。

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