今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司(s碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别ī)不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的(de)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的泛华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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