OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二(èr)级市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最(zuì)近3个交(jiāo)易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟新购入(rù)基础(chǔ)设施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲(zhé)库科技后(hòu)续(xù)情况，积极做(zuò)好相关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人也表示，近期(qī)已同(tóng)步启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库提前退(tuì)租的可能(néng)事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度(dù)重视(shì)，浦(pǔ)东(dōng)新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士(shì)表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技(jì)的事件继(jì)续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二级市场价格开始震荡走(zǒu)低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市(shì)的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余(yú)7只均有(yǒu)不同(tóng)程度(dù)下跌(diē)，8只产业(yè)园区基(jī)础设(shè)施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季(jì)报(bào)中已(yǐ)经(jīng)披(pī)露张江光大园项目出租率(lǜ)有所下降，如(rú)今拟(nǐ)扩(kuò)募的(de)项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二(èr)级(jí)市场价格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上(shàng)述人士看来，尽管(guǎn)出(chū)于风险规避的(de)原因，最(zuì)近几个交易(yì)日(rì)场内(nèi)资(zī)金(jīn)有所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租(zū)率下跌并不(bù)会从(cóng)根本上影响(xiǎng)其(qí)内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前(qián)随着二级市(sh强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题ì)场价格(gé)下跌，风险也(yě)得到(dào)一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌(diē)会受到基本面、情绪面(miàn)等多重因素影响，不好判断价格是不是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低(dī)迷，不少(shǎo)产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含(hán)收益率高(gāo)的产(chǎn)品(pǐn)具备强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题一定(dìng)的投资价值，很适合稳(wěn)健类投资(zī)者。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济复苏(sū)的(de)步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金(jīn)执行(xíng)董事高如(rú)星对此表示(shì)，若张(zhāng)江园区最终(zhōng)能顺利(lì)解决招商，平稳过度对经营(yíng)现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回调(diào)不少了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑(kēng)。”不(bù)过，他也强(qiáng)调，最终还(hái)是(shì)落到(dào)租金收入受不受(shòu)影响，影响多大(dà)，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库(kù)科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦的(de)重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原始权(quán)益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季(jì)报中披露的张(zhāng)江光大(dà)园项目(mù)出租率下降事项，一度二(èr)级市场(chǎng)价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人就相(xiāng)关(guān)事项进行了解(jiě)释说明(míng)，市场信心得到了一定提振，二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)表现(xiàn)也(yě)趋于平(píng)稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的(de)线上和线下的扩募(mù)说明(míng)会上，运营团队(duì)表示了对张江(jiāng)光大园项目的(de)信心，预计(jì)签(qiān)署意(yì)向书(shū)和合同谈判中(zhōng)的储备租户正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目(mù)出(chū)租率将(jiāng)得到回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到(dào)三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的(de)原始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息(xī)的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租(zū)户(hù)，积(jī)极应对哲库(kù)提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户(hù)情(qíng)况(kuàng)，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户还(hái)是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试(shì)、人工智能、航(háng)天产业、信息(xī)技术等(děng)产业客(kè)户，租(zū)赁(lìn)意(yì)向面(miàn)积超过了2万方。从(cóng)意向储备转(zhuǎn)化(huà)为(wèi)实际租户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租(zū)赁意向书来尽快锁定一(yī)些重(zhòng)要租户。虽然收了三个月(yuè)履约保证金给了(le)我们一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的态度(dù)，我们肯定要全力与(yǔ)时(shí)间赛跑，把这些面积在短期(qī)内完(wán)成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大园项目一季度(dù)末也有(yǒu)将近30％的空(kōng)置(zhì)率(lǜ)，原(yuán)始权(quán)益人有那么多储备租户，之前的(de)空置率(lǜ)为何未能得到解决(jué)。

　　对此相关负(fù)责人解释(shì)，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以(yǐ)市场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历(lì)史运营(yíng)表现稳(wěn)定(dìng)，租户的调(diào)租和(hé)换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的大租户退租(zū)正好发生在市场活跃度的短期低点，目(mù)前市场情况已有所好转。在看到出租(zū)率(lǜ)下滑情况没有得到及时修复后(hòu)，张(zhāng)江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准、租金(jīn)水(shuǐ)平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多平(píng)的大平层，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵一(yī)些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉(sù)求，也会(huì)根(gēn)据自身需求和预算挑选区域内的不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完成以后(hòu)，新老资产的管理(lǐ)人都变(biàn)成了(le)一家，后续(xù)我们(men)在资源(yuán)共(gòng)享和联合营销(xiāo)方面能(néng)更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可以做得更(gèng)好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定位(wèi)和(hé)展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和张(zhāng)江高科(kē)目前在管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一些其(qí)他在(zài)开发(fā)的储备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实(shí)现(xiàn)打(dǎ)造张江园(yuán)区(qū)产业空间资产上市平台(tái)目标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这(zhè)个资(zī)本平台(tái)和它未来的发展。”相(xiāng)关负(fù)责(zé)人表示(shì)，“这次(cì)扩募(mù)是(shì)我们实现基(jī)金(jīn)扩容的第一步，也是至(zhì)关重要的一步(bù)，眼下我(wǒ)们(men)可能(néng)面临了(le)一些突发情况需(xū)要解决，但是这(zhè)和我们在张江科学城这(zhè)三(sān)十年建设发展(zhǎn)过程中所经(jīng)历的相比(bǐ)，只能算(suàn)是一个非常小(xiǎo)的(de)插曲。我(wǒ)们(men)有信心排除万难，尽一(yī)切可能(néng)化(huà)解当前突发事件的所有(yǒu)负(fù)面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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