北(běi)交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了(le)推出(chū)北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品也加(jiā)大(dà)北交所(suǒ)布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于(yú)投(tóu)资(zī)相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告(gào)可投资于(yú)北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司(sī)也发布公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是(shì)国内依(yī)法发行(xíng)上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符(fú)合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密(mì)集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关(guān)股票潜(qián)在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持(chí)续增(zēng)加。另一(yī)方面(miàn)，相较于上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配(pèi)置(zhì)意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)，多(duō)只公募基(jī)金产品出现在北交所公司(sī)前(qián)十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大(dà)规(guī)模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小(xiǎo)、流(liú)动性(xìng)等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策(cè)略上也(yě)存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市(shì)场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北(běi)交所(suǒ)的战(zhàn)略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次新基(jī)金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同时，也可(kě)根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道(dào)的公(gōng)司(sī)估值水平，苏州市相城区邮编是多少在(zài)北交所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会(huì)积极参(cān)与转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视(shì)北(běi)交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一(yī)方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为(wèi)主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而(ér)去年下半(bàn)年(nián)新(xīn)能源行业(yè)整体回(huí)调幅度(dù)较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多(duō)数公(gōng)司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资(zī)的(de)角度来说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空(kōng)间和(hé)收(shōu)益率预期(qī)，故我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投(tóu)资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规(guī)模(mó)较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可(kě)能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业(yè)中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥(yōng)有更(gèng)大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度(dù)的不(bù)断完善、已上(shàng)市(shì)企业的(de)投(tóu)资价值不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金(jī苏州市相城区邮编是多少n)流入。北证50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修复的空(kōng)间(jiān)，当前配(pèi)置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可(kě)重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的(de)东风和(hé)企(qǐ)业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更加看好电力设(shè)备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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