近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融企业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进(jìn)出口银(yín公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人(rén)大额(é)财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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