随(suí)着公募基(jī)金2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基(jī)金经理调仓换(huàn)股以及对后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李(lǐ)晓星在一季报中表(biǎo)示(shì)，看好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机会。他(tā)认为AI 产业(yè)的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类应用(yòng)场景值(zhí)得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及(jí)半导体和(hé)制(zhì)造(zào)业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一(yī)定正面效(xiào)应(yīng)。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基(jī)金王睿等(děng)人(rén)也发(fā)布了一季(jì)报(bào)，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域(yù)的密切(qiè)关注(zhù)，但观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)一(yī)季度大幅(fú)调入(rù)AI相关(guān)概(gài)念股

　　一季报数据(jù)显示，从银华(huá)基(jī)金李(lǐ)晓星在(zài)管的(de)10只基金来(lái)看(kàn)，整体基(jī)金仓位维(wéi)持(chí)在90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华(huá)丰享(xiǎng)一(yī)年持有、银华心选一年持有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)是银(yín)华(huá)心选一(yī)年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华(huá)心(xīn)诚(chéng)A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有、银华(huá)心兴三(sān)年持有(yǒu)A 则在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提(tí)高了(le)港股仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有期港(gǎng)股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华(huá)心兴三(sān)年持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李(lǐ)晓星代(dài)表作银华(huá)中(zhōng)小盘为(wèi)例，前十大(dà)重仓股变动较大。今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)，立讯精密、金山(shān)办公(gōng)、用(yòng)友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立讯精密(mì)成为第一大(dà)重仓(cāng)股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子(zi)，较去(qù)年底增(zēng)加(jiā)了(le)16倍(bèi)，目前(qián)持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大(dà)重仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德(dé)业股份、晶科(kē)能源、海(hǎi)光信息(xī)、复旦微电(diàn)、锦(jǐn)浪科技则(zé)退出前(吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗qián)十(shí)大。

　　减(jiǎn)持(chí)方面(miàn)，今年(nián)一季(jì)度(dù)，该基金减持(chí)紫光国微、华海清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基(jī)金分(fēn)别持有紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再(zài)次用“千(qiān)字小作文”表达了自己对(duì)市场的看法(fǎ)，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断(duàn)依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调整继续升级，居民消费信心(xīn)逐(zhú)渐(jiàn)恢复；我们判(pàn)断由于国家自身(shēn)实(shí)力的不断增(zēng)强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共(gòng)同点变多(duō)，国际形势相对(duì)之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回升(shēng)。

　　一季度市场(chǎng)最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网之后又(yòu)一革命性(xìng)的技术，现(xiàn)象级应用(yòng)推出后，国(guó)内外各巨(jù)头(tóu)加速(sù)入(rù)局。需要关注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用(yòng)场景值得(dé)关注(zhù)。

　　半导体方(fāng)面(miàn)，我们(men)维持(chí)看(kàn)好国产替(tì)代方向，集中在半导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期(qī) 看，伴随国产供应商(shāng)积极验证导(dǎo)入，国内(nèi)晶圆产线建设将再度(dù)提速(sù)。在景(jǐng)气复苏方向，我们的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积(jī)极，全球半导体下行周(zhōu)期(qī)接近(jìn)尾声，经历(lì)了过去几个季度的去(qù)库存(cún)，有望在(zài)今(jīn)年下(xià) 半年(nián)重启(qǐ)上行周期，向(xiàng)上弹(dàn)性取决于(yú)下游需求恢复的力度，数据中心(xīn)有望率先回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左(zuǒ)侧(cè)布局机会(huì)。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场抛弃较多的板(bǎn)块，交易(yì)占比和估值(zhí)已经处于历史(shǐ)偏低的(de)位置(zhì)。只是市场对于上涨的(de)标的更(gèng)多(duō)地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块(kuài)更多地关注利空。我(wǒ)们(men)总体(tǐ)认为现在市场对于新能源板块的担忧讨论(lùn)，更多是对于一个下(xià)跌板块的应激(jī)式反(fǎn)应(yīng)。在去年的中报(bào)中，我们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些(xiē)风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估值分(fēn)位(wèi)以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目(mù)前这(zhè)个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动(dòng)车(chē)、风光(guāng)电储(chǔ)、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第(dì)一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓(cāng)新能源相关个股

　　一(yī)季报数据显示，信达澳亚(yà)基(jī)金(jīn)冯明(míng)远在管的(de)6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研(yán)究(jiū)优(yōu)选A的股票仓位(wèi)从去(qù)年(nián)底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星(xīng)奕(yì)A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源产业为(wèi)例(lì)，该基金一季度增持(chí)璞(pú)泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁德时(shí)代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持(chí)幅度(dù)最大的是(shì)中伟股(gǔ)份(fèn)，今年一季(jì)度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第(dì)5大重(zhòng)仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同(tóng)程(chéng)度减(jiǎn)持，其(qí)中，减持(chí)幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年(nián)一(yī)季度(dù)较去年底减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经历了疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强(qiáng)复苏”的(de)预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后(hòu)又出现(xiàn)了显著的回调，从而(ér)总体呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋势。本基(jī)金的投资主要(yào)聚焦在新能(néng)源、科技、高(gāo)端制造(zào)等新兴产业领域，细分(fēn)板块的整(zhěng)体走势与市(shì)场趋(qū)同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体 和制造业正经历触底反弹(dàn)的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会继(jì)续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要(yào)赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基金(jīn)旗下(xià)多位基金经理也(yě)发布了一季(jì)报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投资(zī)部总监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经济目前处在一个温和复苏的通道(dào)，在海外加息进入尾声后，社会(huì)流动性将相对宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境(jìng)有利于权益市场行情的开(kāi)展，二季(jì)度指数(shù)仍(réng)有(yǒu)可能会是(shì)震荡上(shàng)行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了部分短期达到目标价的(de)相关品种(zhǒng)，并根据(jù)收益率(lǜ)预期的变化(huà)调整(zhěng)了一(yī)部分科技(jì)持仓。具(jù)体来看，以其代表作(zuò)中信保诚创(chuàng)新成长(zhǎng)为例(lì)，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升(shēng)科技、中航(háng)光电等个(gè)股，人福医药“新(xīn)进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工(gōng)智(zhì)能这一非常宏大的命题，他(tā)目(mù)前持谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们(men)相信(xìn)这是一项会对目前的(de)生产和(hé)生活方(fāng)式带来(lái)重大变(biàn)化(huà)的技(jì)术变革，值(zhí)得(dé)我们投入非(fēi)常多的精力去(qù)跟踪和研究。但另一(yī)方面(miàn)，我(wǒ)们目(mù)前还无法(fǎ)相对准确的评估(gū)这项技术革命给(gěi)具体公司和(hé)行(xíng)业(yè)格局带来的影响，也不能给出(chū)大部分公司(sī)一个相对清晰的(de)定价，因此我们一(yī)季(jì)度(dù)暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增加相关的(de)持仓。后续(xù)我们会紧密跟(gēn)踪(zōng)。一(yī)季(jì)度我们持仓较多的电(diàn)动(dòng)车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素(sù)的干扰(rǎo)，投(tóu)资者的信(xìn)心出现了(le)波(bō)动。投资(zī)者预期变化导(dǎo)致部(bù)分个股(gǔ)出现了较(jiào)大回调，目前行业整(zhěng)体估值水平处于历史(shǐ)较低位置，而这两个行(xíng)业未(wèi)来的(de)发展(zhǎn)方向还是相对比(bǐ)较确定的(de)。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今日，中泰资(zī)管基金经(jīng)理姜诚也(yě)发布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度(dù)的市场走势(shì)再次佐证了一个道理，即市场是(sh吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗ì)难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关板块(kuài)，AI或许是科技发展进程中最重要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资(zī)有(yǒu)哪(nǎ)些影响却(què)很难。利润在产业(yè)链(liàn)不同环(huán)节之间将如何分(fēn)配？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的(de)受益环节(jié)是(shì)否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它(tā)的“智(zhì)能”水(shuǐ)平(píng)达到(dào)了什么程度以及渗(shèn)透率将多快提升(shēng)？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细(xì)说起来(lái)又让(ràng)人不明就里的难题。谈资(zī)和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们(men)，价值会随着时间(jiān)增长(zhǎng)，而非(fēi)随着(zhe)利润波动(dòng)。所以在海(hǎi)量(liàng)信息中，我们需(xū)要重点关(guān)注(zhù)长期(qī)因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，我们(men)还(hái)没(méi)有足够的(de)把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避它(tā)带(dài)来(lái)的伤害。以尽可(kě)能(néng)低(dī)的价格买尽可能好的(de)资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目标。好(hǎo)资产的标准是(shì)活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢(láo)、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资产收(shōu)益率高(gāo)，以及在好(hǎo)的(de)公(gōng)司治理加持下能(néng)够把长期(qī)利润(rùn)转化为(wèi)诱人分红。所以，我(wǒ)们(men)会一如(rú)既(jì)往，不去猜(cāi)测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚(chéng)代表作中泰(tài)星元价值优选A代(dài)表作为例，该基金在一季(jì)度减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的集(jí)团，增持了工商(shāng)银行、建发(fā)股份、招(zhāo)商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表示，自己的组合没(méi)有大的变化，是因为长期观点没有大的变(biàn)化。对中(zhōng)国经(jīng)济的(de)长(zhǎng)期乐观，结合(hé)当前市(shì)场提供的较(jiào)低估值(zhí)水平，让我们(men)可(kě)以在热点不断(duàn)切换的(de)市场中保持平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随(suí)时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗