编者按

　　本周，2023年(nián)一季报公募基(jī)金披露(lù)落幕，基金经理的调仓路线被(bèi)完整(zhěng)曝(pù)光。首季行情变(biàn)化以春节为轴，节(jié)后(hòu)市场热点(diǎn)从(cóng)复苏(sū)线逐(zhú)渐发散(sàn)到中特估、人工智能、机械制造等多个领域(yù)，尤(yóu)其(qí)是AI的里程(chéng)碑式突(tū)破(pò)带火了科技一众赛道(dào)，这(zhè)让一季(jì)度公募仓(cāng)位(wèi)顺势而为变化明显。

　　在国内(nèi)的公募(mù)基金(jīn)中，科技成(chéng)长阵营中的旗手之一(yī)冯(féng)明远，目前在管(guǎn)的产品从10只缩减到6只，虽(suī)然(rán)开年迄今业(yè)绩(jì)较为一般，但是在管(guǎn)规模仍维持在(zài)230亿元的水(shuǐ)平(píng)线(xiàn)上。从(cóng)第(dì)一季(jì)度的(de)调仓来看，在他的成名作(zuò)信澳新能源(yuán)产业最新季报中，保留了(le)上(shàng)一(yī)季度的七(qī)只(zhǐ)重仓，同(tóng)时用中伟股份、华阳(yáng)集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克(kè)和保隆(lóng)科(kē)技，可(kě)以(yǐ)看(kàn)出其坚守新(xīn)能源(yuán)的(de)大框(kuāng)架，在细(xì)分赛(sài)道中不断寻找性价比(bǐ)更优的领域。

　　对比看(kàn)“常青树”老(lǎo)将朱少醒，一季报中他仅仅调(diào)换了两处标的，用金域(yù)医学和蓝晓科技替(tì)换(huàn)了(le)药明康德和瑞丰新材，特(tè)别是(shì)合(hé)成树脂(zhī)板块的蓝晓科技成为(wèi)年内大(dà)黑马，股价迄今上涨超过30％，同时(shí)他保(bǎo)持(chí)了对(duì)喝酒吃药大类(lèi)赛道(dào)中龙头的持续青睐，茅台持股(gǔ)量与上季持平稳居首位。而他也(yě)一如既(jì)往(wǎng)地(dì)表示，会(huì)在优质的股票里寻找价值，去翻(fān)更(gèng)多(duō)的石头。众所周知，三大白酒龙头是(shì)多位顶(dǐng)流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在其(qí)成名作景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长中，前三大重仓就依次是茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液，足见其白酒(jiǔ)信(xìn)仰之深。

　　整体来(lái)看，消费(fèi)和新能源(yuán)在(zài)公(gōng)募基金(jīn)组合配置中的压舱(cāng)石地位依(yī)然稳固，同时中特估、芯片、软件、机械(xiè)制造成(chéng)进攻(gōng)热点，公募在经(jīng)历(lì)去年的整(zhěng)体业绩低(dī)谷(gǔ)后，今(jīn)年竭力寻求组合的α。值得关注的(de)是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红(hóng)也有冷思考(kǎo)。“AI产业的发展不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块后续波(bō)动。目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。交易占比创新高代表了主线行情确立，但我们认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段也总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓(xiǎo)星增配次高端(duān)白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科(kē)

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股(gǔ)基金、两(liǎng)只QDII基(jī)金(jīn)。《红周(zhōu)刊(kān)》统计了(le)其最新公布(bù)的两只A股基金(jīn)一季报(bào)，在管(guǎn)理(lǐ)时间更(gèng)长(zhǎng)的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选混合(hé)中，3月31日(rì)时前(qián)五大重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接(jiē)近顶配，这其中除去腾讯外全部(bù)为(wèi)白酒，不过除(chú)去加(jiā)仓茅台外，张坤(kūn)减持(chí)了五粮(liáng)液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出(chū)现在他(tā)管理的易方达(dá)优质企业三年上。

　　该(gāi)基金的一季报显示，仅是前(qián)五大的(de)重仓次序有所不同，而实际上腾(téng)讯和茅台同以占比9.93％并列第一位。同(tóng)时， 除去(qù)加(jiā)仓茅台外，张坤也是小幅减持了另外三大白酒(jiǔ)标的(de)。再看另外的半(bàn)壁(bì)重仓(cāng)股，港交所(suǒ)、美团、伊利、招行均(jūn)是持续上榜的老面孔，惟一的(de)变化是他(tā)用中国(guó)海洋(yáng)石油替换了上一季的药(yào)明生物。

　　张坤在季报中(zhōng)也对调(diào)仓思(sī)路有所阐述：“基金在一季度股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。个(gè)股(gǔ)方面，我们仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。”

　　无独(dú)有(yǒu)偶，银华基金的明星基(jī)金经(jīng)理李(lǐ)晓星，在和张萍合管(guǎn)的银华盛世最新季(jì)报十大重仓中(zhōng)，持有7只白(bái)酒股。对比上一(yī)季度仅有三大白酒龙头和古井贡(gòng)酒来(lái)看，这(zhè)一(yī)季其(qí)新进重仓了(le)山西汾酒(jiǔ)、顺(shùn)鑫(xīn)农(nóng)业和舍得(dé)酒业。

　　由此推(tuī)断，其思路(lù)可能(néng)是想(xiǎng)利用次高端和地产酒来增加组(zǔ)合的进攻弹性。同(tóng)时(shí)，其重仓的另三只非(fēi)白酒(jiǔ)标的为爱美客、安井(jǐng)食品(pǐn)、海(hǎi)大集团，而这三(sān)者在上一季(jì)度就(jiù)是前十中的(de)标(biāo)的。

　　对此，李晓星在(zài)季报中强调：“复苏仍(réng)然是主线，进入二季度(dù)，改善弹性会加大。方向上，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复(fù)是确定的；其次(cì)，看好线下(xià)场景恢复(fù)后(hòu)，需(xū)求相对刚性(xìng)的医(yī)美以(yǐ)及(jí)消费医疗板块。”

　　对比(bǐ)来看，公募老将朱少醒这一季将(jiāng)“喝(hē)酒吃药”的主打思路(lù)体现得淋漓尽致。白酒(jiǔ)方面，贵州茅台依然是(shì)他的最爱(ài)，不过(guò)他对于另(lìng)一重仓五(wǔ)粮液(yè)有所减持；医药方面，他对(duì)重仓表现得是有所取(qǔ)舍：首先，他选择加仓(cāng)了“眼茅”爱(ài)尔眼科，该股升至十大重仓(cāng)股的第五位；其次，他选择(zé)小幅减(jiǎn)持了创新药龙头迈瑞医疗；此外(wài)，他用金域医学替(tì)换了CXO龙头的药明(míng)康德，而新(xīn)进重(zhòng)仓的前者年内(nèi)目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学(xué)去年(nián)作繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？为核酸检(jiǎn)测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司主营回归本源(yuán)后(hòu)依然亮(liàng)点(diǎn)众多(duō)，作为第三方医学检验及(jí)病理诊断服务商，金域(yù)医学近日率先推(tuī)出国(guó)内首个国家药品监督管理局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因甲基(jī)化检测项目，再(zài)次领(lǐng)跑同业。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道细分机会

　　陆(lù)彬混搭新(xīn)能源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战(zhàn)”光伏储能

　　除去(qù)上周(zhōu)率先(xiān)交卷主打产业链上游的施成外，本周一众新(xīn)能源高手中的顶(dǐng)流(liú)冯明远所(suǒ)管产品一季报全部披(pī)露(lù)，截(jié)至(zhì)4月(yuè)19日收(shōu)盘，目前他所(suǒ)管理的6只产品维持年内(nèi)小幅(fú)正(zhèng)收益。当(dāng)前冯明(míng)远在管基(jī)金中，任职(zhí)管(guǎn)理(lǐ)最长的就是代表(biǎo)作新(xīn)能源(yuán)产业(yè)股票。从(cóng)被调出的三只(zhǐ)产品看，其中斯莱克的主营与新(xīn)能源产业链关系不大(dà)。

　　而(ér)在新进重仓(cāng)的三(sān)只(zhǐ)标的(de)中，占比(bǐ)相对最高的就是非传统新能源产业赛道龙头中伟股份，这家主营锂电池正极体研发的(de)公司，主要产(chǎn)品(pǐn)是三(sān)元前驱体和四(sì)氧化三钴，从(cóng)近(jìn)期发布(bù)的年(nián)度业(yè)绩快报来看，公(gōng)司的主营(yíng)与(yǔ)净利润均(jūn)实现50％以上的逆势增(zēng)长。而(ér)据(jù)《红周刊》对其(qí)季报(bào)的全面梳理，在信(xìn)澳研究优选中还出现(xiàn)了一(yī)只(zhǐ)新的(de)重仓股(gǔ)银邦股份，这也是一(yī)家高科技公司，主营业务中有分布(bù)式光(guāng)伏发电系统。

　　在季(jì)报总结中，他表示(shì)：“本基金的(de)投资主要聚(jù)焦在新能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等新兴(xīng)产(chǎn)业领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基(jī)金的净值也出现小幅震荡。对于二季(jì)度，展望(wàng)TMT板(bǎn)块部分公(gōng)司加入AI或数字经济等热门概念的(de)创(chuàng)新，以(yǐ)及半导(dǎo)体和制造业(yè)正经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正(zhèng)面(miàn)效应。我们会(huì)继续在新(xīn)能源、科技、高端(duān)制造等(děng)主要赛(sài)道(dào)耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优质(zhì)个股，自(zì)下(xià)而上(shàng)挖掘投资机会。”

　　相比成名多时的冯(féng)明远，2020年股基状元陆彬则(zé)是(shì)在新能(néng)源大潮中快速走红的类型。天天基金网显示，早在去年底(dǐ)时他就已经是“双二(èr)百”的基金(jīn)经(jīng)理了，而他在管的7只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年同时段(duàn)几乎全线(xiàn)飘红，特别是动态策略混合年内涨幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰(fēng)晋信(xìn)低碳先锋(fēng)股票为例，最新(xīn)的基金(jīn)一季报显示，其重(zhòng)仓的新能源产业链(liàn)中股票依然为上季的7只，它们(men)分(fēn)别是宁(níng)德时(shí)代、亿纬(wěi)锂能、天齐锂业(yè)、赣锋锂业、比亚迪、雅化集(jí)团、华友钴业，虽然上述标(biāo)的年初(chū)至今表现一(yī)般。但他此前曾公开表示，看到了新能(néng)源类似2019年(nián)的投资机会。

　　而(ér)在(zài)季报中，他表示：“从中长期(qī)维(wéi)度(dù)看(kàn)，新能(néng)源(yuán)产业还具(jù)备较长的生命周期，不少细分板块还能维持较长时间(jiān)的高速增长，而经过市(shì)场的调整，我们看(kàn)到行业(yè)中的优质公司对(duì)应2025年(nián)的盈利(lì)中(zhōng)枢(shū)在当前市值(zhí)的投(tóu)资(zī)价值。或许，新能源行业的(de)终局如大部(bù)分制造(zào)业一样是一个(gè)竞争(zhēng)充(chōng)分(fēn)、利润极度(dù)压缩(suō)的市场(chǎng)，但在(zài)发展过(guò)程(chéng)中不少公司一定有(yǒu)一段(duàn)精(jīng)彩的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今年业绩开局不顺，最新(xīn)数据显示目前在管(guǎn)产品年内回(huí)撤全部(bù)超过了10％，以他的代表作之一(yī)的广(guǎng)发小盘成长(zhǎng)来看，基金一季报(bào)表(biǎo)明他的重(zhòng)仓(cāng)行业配置思路依然首选新能源。

　　对比(bǐ)分析(xī)其基金相关产品的2022年(nián)四季报和一季报，《红周刊》发现他所(suǒ)持(chí)有的是完全(quán)一致的10只股(gǔ)票(piào)，虽然第一大重仓股依然是半导体公司圣邦股份，但(dàn)是整体(tǐ)新能源的(de)地位(wèi)似乎进一步稳固，比(bǐ)如晶澳科技从第三升至第二(èr)位，隆基绿能从第(dì)六(liù)升至第四位。同时极为罕(hǎn)见(jiàn)的情况是(shì)，如果按照保留(liú)小数两(liǎng)位来统计，竟然(rán)所(suǒ)有10只(zhǐ)标的股持仓量与(yǔ)上一季(jì)度保(bǎo)持一致。

　　就此，刘格菘(sōng)在基金季报(bào)中表示：“报告期内(nèi)，基金(jīn)的持(chí)仓结(jié)构(gòu)并(bìng)没有进(jìn)行(xíng)大幅度的调整，依(yī)然围绕已(yǐ)经(jīng)建立全球比较(jiào)优势的高端制(zhì)造产(chǎn)业链布局(jú)。我们对(duì)重点持仓的光伏、储能、新能(néng)源车方向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基(jī)本面优秀和增(zēng)量价值积(jī)累的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业估(gū)值水平已在历(lì)史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定价中未被(bèi)充分认(rèn)知和体现。”

　　鲍无可(kě)加仓(cāng)中国(guó)移(yí)动繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？p>

　　姜(jiāng)诚精准(zhǔn)布(bù)局中国铁建

　　余广新(xīn)进重(zhòng)仓(cāng)海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰(tài)资(zī)管的姜诚是近几年出镜相(xiāng)对较多的基金经理，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年(nián)初(chū)以来(lái)，在他所(suǒ)管理(lǐ)的8只基金(jīn)中，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元和价值精选不纳(nà)入(rù)统计(jì)外，其(qí)余7只基金均实现(xiàn)了正收益(yì)，特别是兴(xīng)诚价值一年持有(yǒu)的收益率接近(jìn)了(le)14％，同(tóng)时还有两只基金净值增长也超过了(le)10％。

　　具(jù)体以兴诚价值一年为(wèi)例，对比基金四季报(bào)和今(jīn)年一季度可以看出，姜诚实际上(shàng)只(zhǐ)是微调了(le)一个席(xí)位(wèi)，而(ér)新调进来的中国铁(tiě)建恰好就(jiù)是中字头中的典型代表(biǎo)公司，该(gāi)股从(cóng)年初至今上涨超过了(le)40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的中字(zì)头公司达到了四(sì)家(jiā)。而从(cóng)相关标的(de)的(de)年内涨跌幅来看，表现最好的是游戏股吉比特，最新该股(gǔ)年(nián)内上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季报中，他(tā)不仅谈到了坚守的价值投资，同时(shí)也(yě)谈到了今年大热的(de)AI：“在海量(liàng)信息(xī)中，我们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期(qī)因素(sù)。人工智能的(de)发展是一(yī)个长期(qī)因素，我们还(hái)没有足(zú)够的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤(shāng)害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买尽可能好的资产是我们的(de)投资目标。好资(zī)产(chǎn)的标准是活得久(jiǔ)、站得牢、竞争优(yōu)势(shì)维持得(dé)长、平均净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)高，以及在好的公司治理(lǐ)加持(chí)下能够(gòu)把长期(qī)利(lì)润转化为诱人分红。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊》专访的鲍无可，其投(tóu)资风格同为(wèi)公(gōng)募(mù)中少数的深度价值。天天基(jī)金网显示，2023年年初以来，他所管(guǎn)理的(de)基金全线飘红，6只产品年(nián)内净值增长率全部超过(guò)了10％。以他(tā)任职回报最高的景(jǐng)顺长城能源基建为例(lì)，能(néng)够清晰地看到(dào)其偏爱高估息和低估值类股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报显示(shì)，鲍无可当季加仓中国移动大约(yuē)15万股(gǔ)，从而使该(gāi)股从上一季的(de)第三重仓升至第二重仓，不过中国电信(xìn)却退出了(le)前一季(jì)的前十。同(tóng)时他加仓了川投能(néng)源、紫(zǐ)金矿业、华能水电(diàn)，新近重仓了铜(tóng)陵有色和(hé)神(shén)火(huǒ)股份，表明(míng)了其对这一类(lèi)资源股格外垂青。此外，他对于小众的中南传媒和凤凰(huáng)传(chuán)媒依(yī)然持续青睐。

　　在基金季报中，他表示基金仓位基本(běn)稳(wěn)定，主要(yào)增加了(le)有(yǒu)色行业配置。“当下是(shì)AI发展初期(qī)，中国企(qǐ)业(yè)处(chù)于落(luò)后位置，无论是AI核心模型的研发、新(xīn)型(xíng)商(shāng)业模式的迭代以及底层芯片制造，我(wǒ)们都希望国(guó)内(nèi)企业能在不远的将来迎头赶上(shàng)。近期而言尽(jǐn)管我们认(rèn)为AI非常重(zhòng)要，但当前A股市(shì)场基本(běn)上是基于美股映射在炒作相关题材，对于(yú)这样的(de)行情(qíng)，需要(yào)对(duì)其(qí)可持续性保持(chí)审慎态度(dù)。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年的(de)公募(mù)状元(yuán)，目前其担(dān)任基金经理也接近(jìn)了13年(nián)。当前，其在管的产品为4只(zhǐ)，它(tā)们分别是核心竞争力、核心招景混合、核心中景一(yī)年、核(hé)心优选一年，从今年的表现(xiàn)来看，虽然所管产(chǎn)品涨(zhǎng)幅(fú)不(bù)大，但(dàn)也整齐划一地实现了正收(shōu)益。

　　以(yǐ)任(rèn)职回报翻(fān)四倍的核心竞争力为例(lì)，第(dì)一季度他在前十中调仓(cāng)了(le)四个(gè)席位，其(qí)中新(xīn)进的公司半数(shù)为中字(zì)头(tóu)，它们就是中国(guó)海油和中国移(yí)动(dòng)，与(yǔ)它(tā)们携(xié)手(shǒu)进入(rù)的还有安徽合力和紫(zǐ)金矿业。而这样的调整立竿见(jiàn)影(yǐng)，除去(qù)两只中字(zì)头外(wài)，后两者年(nián)内的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当季被其提拔(bá)为第一重仓(cāng)的电动车龙头爱玛(mǎ)科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他(tā)在(zài)季报中的(de)总结与“中特估”基本吻(wěn)合：“基(jī)金坚持自下而上，看(kàn)重公司基本面(miàn)，注重公司的核心竞争力、高品(pǐn)质、长期发展，以合理(lǐ)或偏低的估值(zhí)水平买入持有。在经济复(fù)苏和企业盈利修(xiū)复的预期(qī)下，我(wǒ)们较为看好今年的权(quán)益市场(chǎng)，特别(bié)是前期调整较为充分，估值较(jiào)为低估的多行业的龙(lóng)头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓(cāng)股多只翻(fān)倍

　　胡(hú)宜(yí)斌(bīn)新进重(zhòng)仓寒武纪(jì)

　　黄兴亮布(bù)局中微公司

　　与蔡嵩松同期(qī)成名(míng)的(de)郑巍山(shān)今年(nián)业绩优异，特别(bié)是其去年3月接手的银(yín)河智联主题净值快速(sù)拉升，截至本周(zhōu)四的年内涨幅已经超(chāo)过45％，这(zhè)一(yī)水平甚(shèn)至超(chāo)过了他的成名作银河(hé)创(chuàng)新成长。从郑(zhèng)巍在(zài)管基金的当季重仓行业风格(gé)来看，除去银河和(hé)美生(shēng)活还有较强的新能源属性外，其余产品几乎一边(biān)倒地(dì)偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主题(tí)为例分(fēn)析，最新的十大(dà)重仓股除去(qù)用(yòng)友网络(luò)和海康威视(shì)外，年内最(zuì)新的(de)涨幅全部超过了(le)30％，特别(bié)是海光信息、中科曙(shǔ)光、卓易(yì)信息、大(dà)华股(gǔ)份(fèn)均已(yǐ)实现了(le)涨(zhǎng)幅翻番，而这四只标的(de)均是第一季度新(xīn)近重(zhòng)仓的公司。同时，郑巍山所保留的上一季重仓股(gǔ)仅有(yǒu)金山办公(gōng)和(hé)国网通信(xìn)。对比来看(kàn)被(bèi)调出的标的，中(zhōng)国长城、中望软(ruǎn)件、中国(guó)软(ruǎn)件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣(qù)的是，郑巍山在(zài)季报总(zǒng)结中(zhōng)仅仅(jǐn)是寥寥(liáo)数语(yǔ)：“本基金严格执行基金合同的配置范围，切合主题，主要围绕智慧智联、信(xìn)息技术等(děng)的概念范畴展(zhǎn)开(kāi)。一季度(dù)智联主(zhǔ)题继续(xù)增加了软(ruǎn)件服务、信息技术的配置比例。围绕(rào)数字经济和新的信(xìn)息技术应用展开(kāi)投资。二季度，将会(huì)继续围(wéi)绕信息技术、数字经济的(de)范畴展开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议人物同期(qī)成(chéng)名(míng)的还有华安胡宜(yí)斌，作为当年公司力(lì)捧(pěng)的三位基金(jīn)经理(lǐ)中(zhōng)最年轻者，他可谓(wèi)是(shì)少年得(dé)志，但(dàn)后来所管产品几(jǐ)经(jīng)浮沉，好在今年卷土重来。天天基金网数据显示，年内他所(suǒ)管理的7只基(jī)金全(quán)部涨幅超过(guò)20％，其中表(biǎo)现最好的还是他的成名(míng)作华安媒体互联网(wǎng)混合(hé)。

　　具体(tǐ)聚(jù)焦该基金，我们发现他(tā)所保留的上一(yī)个季度重(zhòng)仓股(gǔ)只有王府井和华大九天，而(ér)将(jiāng)剩余的八(bā)个席(xí)位全部更换。从最新的标(biāo)的来看，这其中(zhōng)就有近(jìn)期大火的芯片新贵(guì)寒武纪。从新进重仓标的年内(nèi)表现来(lái)看，其中(zhōng)中文在线的年(nián)内涨幅已经超过(guò)了180％，值得(dé)买、浙数文化、美亚柏(bǎi)科等标的年内涨幅也是超(chāo)过了50％。对比来看，他所剔除的锦江酒店、首旅酒店、中国平(píng)安等公(gōng)司，目前年内至(zhì)今仍(réng)然体现(xiàn)为股价下跌。

　　至(zhì)于大幅调(diào)仓原因(yīn)，他表示(shì)：“当下(xià)我国仍处经济(jì)结构转(zhuǎn)型时期(qī)，我们相(xiāng)信未来科技创新和消费(fèi)升(shēng)级仍将成为经(jīng)济(jì)总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创新(xīn)、尖端技术突破、新材料、新能源、新(xīn)消费(fèi)等领域仍将诞生(shēng)大量投资机会，在策略上，我(wǒ)们(men)已将挖(wā)掘、发现和配置(zhì)基金合同主题(tí)范围内(nèi)的科技创新和(hé)受益于(yú)国(guó)民(mín)经济持续增长的(de)消(xiāo)费(fèi)及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名(míng)的万家基金(jīn)名将(jiāng)黄(huáng)兴亮，2023年一季度同(tóng)样强势回归。天天基金网数据(jù)显(xiǎn)示，他目前在管的基金(jīn)年(nián)内(nèi)除(chú)去(qù)QDII外(wài)，涨幅全部超过了(le)10％。特别是万家科技创新迄今的(de)年(nián)内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来(lái)分析他的成名(míng)作万家(jiā)行(xíng)业(yè)优选。

　　基金一季报显示(shì)，黄兴亮仅(jǐn)仅是做出(chū)了一处调整，也就是用中微公司(sī)替代(dài)了四季度(dù)末的兆易(yì)创新。但(dàn)就(jiù)是这只新进标的(de)，目前(qián)年内的涨(zhǎng)幅已经超过90％，与保(bǎo)留重仓中(zhōng)年内涨幅(fú)超过70％的金山办公交相辉(huī)映。对于当季度的调(diào)仓(cāng)，黄兴亮表示：“本(běn)基金(jīn)增(zēng)持了机器视觉(jué)和医疗器械行业(yè)的部分个股，相应地略微降低(dī)了半导体行业的持仓(cāng)。截(jié)至季度末(mò)，基(jī)金持仓仍以计算机软件和半(bàn)导(dǎo)体行业为主，总(zǒng)体(tǐ)风(fēng)格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒(héng)立(lì)液压

　　陈良(liáng)栋布局(jú)消费电(diàn)子“半壁(bì)江(jiāng)山”

　　从基(jī)金一季报(bào)来看，这些相(xiāng)对低调的领域也开始(shǐ)越发受到明星基(jī)金(jīn)经理们的追捧(pěng)，比如融通基金的(de)明星基金经理邹曦，这位任(rèn)职已经逼近(jìn)15年半的(de)老将(jiāng)善战周(zhōu)期，目前在公司仍然管理(lǐ)6只基(jī)金(jīn)产品，其代(dài)表作是2012年开始(shǐ)管理(lǐ)、迄今任(rèn)职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新出(chū)炉(lú)的季报(bào)来看，在(zài)上一季(jì)度没有(yǒu)单一标的(de)持(chí)仓比例超(chāo)限后，这一季(jì)度(dù)头三大(dà)重仓股竟然全部超过(guò)10％的比例上限，它们分别是(shì)恒立(lì)液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再(zài)叠加考(kǎo)虑(lǜ)后(hòu)面重仓中的汇川(chuān)技(jì)术和安徽合力，虽(suī)然去年下半年以(yǐ)来重仓中就没有了三一重工，但实(shí)际上在当季的重仓行业中，机械制造是仅次于房地产的第(dì)二行业。

　　对(duì)于调仓(cāng)的(de)思(sī)路，他在季(jì)报中就(jiù)表示(shì)：“本(běn)季度增(zēng)加了工(gōng)程机械、家居、顺(shùn)周期(qī)装备、医药等行业的配置。目前组合配置(zhì)偏向(xiàng)周期(qī)价值，同(tóng)时保持了(le)科技、消费板块的适度配置。组合结构主要围(wéi)绕国内经济稳增长的主线展开，相关配置集中在优质房地产股、地产(chǎn)产业(yè)链，以及顺(shùn)周期装备等板块。”此外，虽(suī)然未进重仓股前十，但朱少醒对机械制造的兴趣(qù)也越来越浓，例如兰石(shí)重装年(nián)报的十大(dà)流通股股(gǔ)东中，富国天惠新进上榜排名(míng)第(dì)六位(wèi)。

　　而长城基金的明星基金经理陈(chén)良栋(dòng)，其在圈内以善战高端(duān)制造板块闻名，目前他(tā)在公(gōng)司所(suǒ)管理的产品数达到了6只，尤(yóu)其是(shì)他参与(yǔ)管理的长(zhǎng)城(chéng)科创板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内(nèi)涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间(jiān)最长的长城新(xīn)兴产(chǎn)业为例，可(kě)以(yǐ)看到(dào)一季度与众不同(tóng)的(de)一点是，消费电子(zi)赛道股票(piào)在其中占(zhàn)据(jù)明显(xiǎn)的数量优势。具体说来，虽然在基金十大重仓中不见耳熟(shú)能详的龙头立(lì)讯(xùn)精密(mì)，但(dàn)大体(tǐ)包括华(huá)测导航、东山精(jīng)密、电连技术、和(hé)而泰、科大讯飞都能(néng)被划入到消费(fèi)电子的大范畴中，也(yě)就是说其占据了(le)十大重仓中的(de)半边天。

　　他(tā)解(jiě)释(shì)了看好的原因(yīn)：“预(yù)期今(jīn)年下半(bàn)年或明(míng)年(nián)，消费(fèi)电(diàn)子会(huì)有(yǒu)一个触底回升的过程。如(rú)果(guǒ)叠加(jiā)在汽车产业链上的布局，我(wǒ)判断可能对(duì)收入利润拉动(dòng)更大。消费电子的(de)复苏可(kě)能只是一个周期的因(yīn)素(sù)。”而种种因素显示，目前该板块(kuài)去库存可能也(yě)进入(rù)到尾声阶段，接(jiē)下来苹果(guǒ)新品推出或是行业复苏契机(jī)。

　　而在(zài)高端(duān)制造(zào)这一(yī)领域中(zhōng)，还有不(bù)可(kě)忽视的一环就是军(jūn)工(gōng)装备(bèi)。同时作为成长股三(sān)大(dà)主阵营“新半军”中的重(zhòng)要一级，军工(gōng)虽然很难(nán)有持续性的表现，但也隔三差五会有(yǒu)亮眼的输出，而华夏(xià)的少(shǎo)壮派基金(jīn)经理万方(fāng)方，是圈内少(shǎo)数同时(shí)管(guǎn)理(lǐ)两只军(jūn)工主(zhǔ)题的基金经理。

　　以万(wàn)方方管理时间(jiān)最长的军工安全混合为例，实际上(shàng)一季度(dù)他仅(jǐn)在十大重仓股中做出了一处调(diào)整，也就是用昊(hào)华科技替代了上(shàng)一季(jì)的新雷能(néng)。从整体10只(zhǐ)标的所属细分来看，明显中(zhōng)航(háng)系乃至航空航天赛道占据优势。而这一思路在他管理的高端装(zhuāng)备龙头乃至(zhì)全市(shì)场(chǎng)基金中(zhōng)都体现(xiàn)得颇为(wèi)明显(xiǎn)。进一步对(duì)照两只军工主题产品，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的(de)区别是高(gāo)端(duān)装(zhuāng)备(bèi)龙头中用复旦微电和西(xī)部超导(dǎo)替(tì)代了前(qián)者中的钢研(yán)高纳和昊华(huá)科技。

　　他在季(jì)报(bào)中(zhōng)的阐述思路清晰：“着重探究未来(lái)两年确定性的产业(yè)趋势和高增长(zhǎng)的细分赛道(dào)，组合构(gòu)建从(cóng)2023年全年维度在高确定性的航空繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？发动机赛道、景气度弹性潜力(lì)较高的(de)航天导弹产业链、航空装备(bèi)平台型企业以及技(jì)术禀赋和壁垒高(gāo)筑的新(xīn)材料领(lǐng)域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅(jǐn)为举例(lì)分析(xī)，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？