OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如今，二(èr)级市场的影(yǐng)响(xiǎ蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘继(jì)续延续此(cǐ)前几日的下跌(diē)走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉(lā)升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设(shè)施(shī)资产(chǎn)张润大厦(shà)的(de)重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲库科技蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译后续情(qíng)况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关(guān)负责人也表示，近期(qī)已同步启动(dòng)了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国资(zī)委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不动(dòng)产(chǎn)公(gōng)募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌(diē)并不会从(cóng)根(gēn)本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值，投资者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技的事件继(jì)续(xù)扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的(de)价(jià)格小幅(fú)低开，此后二级市场价格开(kāi)始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大(dà)到(dào)8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易(yì)日二(èr)级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交(jiāo)易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市(shì)场整体表现上(shàng)看，目(mù)前(qián)上市的8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只(zhǐ)均有(yǒu)不同(tóng)程度下跌，8只产业(yè)园区基(jī)础设(shè)施REITs5月(yuè)15日平均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一(yī)季(jì)报中已经披(pī)露(lù)张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率有所下降，如(rú)今(jīn)拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因(yīn)此(cǐ)导(dǎo)致二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内(nèi)人士(shì)分析称。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士看来，尽管出于(yú)风险规避的(de)原因，最近几个交易日场内资(zī)金(jīn)有(yǒu)所流出，但(dàn)是，不动产公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下(xià)跌并不会从根本(běn)上影响其内外(wài)价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场价格下跌(diē)，风险也得到(dào)一(yī)定释放，但(dàn)是价格涨(zhǎng)跌会受到基(jī)本(běn)面、情绪面等(děng)多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断(duàn)价格是不是已经完全(quán)触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人士表示(shì)，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷，不少产品(pǐn)年(nián)内二级(jí)市场跌幅(fú)较大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益率高的产品具备(bèi)一(yī)定的投资(zī)价(jià)值(zhí)，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投(tóu)资者。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经济复苏(sū)的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行董(dǒng)事高(gāo)如星对此表示，若张江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解决招商，平(píng)稳(wěn)过度(dù)对经(jīng)营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本(běn)身园区类资产就(jiù)回(huí)调(diào)不(bù)少了，这就是(shì)黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也(yě)强调(diào)，最终还是落到租(zū)金收入受(shòu)不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大(dà)，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是(shì)其扩募(mù)拟新购入基础设施资(zī)产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协(xié)议的通(tōng)知(zhī)。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续(xù)密切关注(zhù)哲(zhé)库(kù)科技后续情(qíng)况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光大园项目出租(zū)率下(xià)降(jiàng)事项(xiàng)，一度(dù)二(èr)级市(shì)场价格出现回落。在随后(hòu)召开(kāi)的业绩(jì)说明(míng)会中管理人(rén)就(jiù)相关(guān)事项进行了(le)解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振，二级市(shì)场(chǎng)价格表现也(yě)趋于平(píng)稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线上和线下(xià)的扩(kuò)募(mù)说明会上(shàng)，运营团队表(biǎo)示了对(duì)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目(mù)的信心，预计签署意向(xiàng)书(shū)和合(hé)同谈判(pàn)中的储备租户正常(cháng)转化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了(le)不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募(mù)之(zhī)路又迎来(lái)了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各方的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负责(zé)人坦言，事发突然确(què)实(shí)始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技消息(xī)的第一时间即奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了沟通和核实工作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公(gōng)司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国(guó)资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈(tán)及储备(bèi)租户情(qíng)况，相关负责人介绍(shào)说，目(mù)前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试、人工智能、航天产业(yè)、信息技术等(děng)产业(yè)客户，租赁意向面(miàn)积超(chāo)过了(le)2万方。从意向储备转化为实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重(zhòng)要(yào)租户。虽然收了三个月履约保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负(fù)责的态度(dù)，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区域的(de)张(zhāng)江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置率(lǜ)，原始权益(yì)人(rén)有那么多储备租户，之前的空置(zhì)率为(wèi)何未能(néng)得到解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江光大园一直以(yǐ)来都(dōu)坚(jiān)持(chí)以市场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换(huàn)租都(dōu)属于正常情况，而(ér)这次项目(mù)的大租户退租正好(hǎo)发生在市场活跃(yuè)度的短期低点，目前市场情况已有所好转。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到及(jí)时修复后，张江这边也作了一(yī)定的(de)资源调配(pèi)和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给租(zū)户(hù)的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平等(děng)方面(miàn)也有一些(xiē)差(chà)异化，张润大厦(shà)多是两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度(dù)高一些，单价也(yě)贵一些(xiē)，张(zhāng)江光(guāng)大园单层以(yǐ)一千平的面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自(zì)身需求和预(yù)算挑(tiāo)选区域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果扩募完(wán)成以(yǐ)后，新(xīn)老资(zī)产的管理(lǐ)人都变(biàn)成了一家，后续我们在(zài)资源共享和联合(hé)营(yíng)销方面能(néng)更加充分发挥协(xié)同效应，相信(xìn)可以做得更(gèng)好(hǎo)。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和(hé)展望，相关负责人表示，张江集团和(hé)张(zhāng)江高(gāo)科目(mù)前(qián)在管(guǎn)资产约五百(bǎi)万方(fāng)，还有一些(xiē)其他(tā)在开发的储(chǔ)备项目(mù)，这些(xiē)都将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台(tái)目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩容的第(dì)一步，也(yě)是(shì)至关(guān)重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是(shì)这和我们在(zài)张江科学(xu蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译é)城这三十(shí)年建设发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的插(chā)曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心排(pái)除万难，尽一切可(kě)能(néng)化(huà)解当前突发事件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持预期(qī)和市场的(de)信(xìn)心。”

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