全(quán)球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末(mò)的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标(biāo)的(de)相对(duì)较(jiào)多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋(富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价(jià)和(hé)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗体都推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和(hé)银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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