随(suí)着(zhe)3月进(jìn)出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集(jí)中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通(tōng)过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有(yǒu)限，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能(néng)源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全(quán)球(qiú)高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去年(nián)高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需(xū)求显著走弱的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期或(huò)导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会(huì)受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者(zhě)，相较(jiào)于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的(de)回(huí)落背景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期(88是不是质数，79是质数吗qī)待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去(qù)年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡(héng)的格(gé)局很难(nán)彻(chè)底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下88是不是质数，79是质数吗(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的(de)订(dìng)单兑(duì)现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国(guó)内进出口数(shù)量(liàng)占全国(guó)产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限88是不是质数，79是质数吗。但集中(zhōng)在某个(gè)月或(huò)数月，进出(chū)口超(chāo)预(yù)期变(biàn)化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量相对(duì)来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看来(lái)，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价(jià)格重(zhòng)心下(xià)移(yí)会相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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