近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来p>

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地(dì)位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不(bù)知道的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出(chū)现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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