随着公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知(zhī)名基金经理调仓(cāng)换股以及(jí)对后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在(zài)一季报中表示，看好半导体、电动车(chē)、风光(guāng)电(diàn)储、军工等(děng)领(lǐng)域投(tóu)资机会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中间也必然(rán)会有曲(qū)折(zhé)，包括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明远(yuǎn)一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导体和制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定(dìng)正面效应。会继(jì)续在新 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的(de)优质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘投资机(jī)会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚(chéng)、中信保诚基金王睿等人也发布了(le)一季报，均(jūn)谈到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一大重仓股

　　李晓星(xīng)一(yī)季度大幅调入AI相(xiāng)关概念股(gǔ)

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银(yín)华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在管的10只基(jī)金来看，整体基金仓位维持在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其中(zhōng)，银华中小(xiǎo)盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘定开、银(yín)华丰(fēng)享一(yī)年持有(yǒu)、银华心(xīn)选一年持(chí)有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最(zuì)大的是银(yín)华心选一年持有A，较去(qù)年底下降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳两年(nián)持有期(qī)、银华心享一年(nián)持有、银华心(xīn)兴三(sān)年持有A 则(zé)在(zài)一季度(dù)小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最大(dà)的是(shì)银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了港股仓位(wèi)，比如银华(huá)心佳两年持有(yǒu)期港股(gǔ)仓位从去(qù那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲)年底14.38％上(shàng)升到(dào)一季度29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代(dài)表作(zuò)银华中小盘为(wèi)例，前(qián)十大重仓股变动较大。今(jīn)年(nián)一季度，立(lì)讯精密、金山办(bàn)公(gōng)、用友网络(luò)、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前(qián)十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)股，截至一季报，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基(jī)金还增持了精测电子，较(jiào)去年底增(zēng)加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得(dé)注意的是(shì)，上述“进新”个(gè)股大多数是(shì)AI相(xiāng)关概念股(gǔ)。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科(kē)技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息(xī)、复(fù)旦微电、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今年(nián)一季度，该基(jī)金(jīn)减持紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清(qīng)科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万(wàn)股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次用(yòng)“千字小作文”表达(dá)了自己对(duì)市场(chǎng)的(de)看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示(shì)，对(duì)于今(jīn)年(nián)国内的宏观判断(duàn)依然是经济整体稳(wěn)健复苏(sū)，产业结构(gòu)调(diào)整继(jì)续升级，居(jū)民消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断由(yóu)于(yú)国(guó)家自身实力的不(bù)断增强，国(guó)际那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲伙(huǒ)伴跟我(wǒ)们的利益(yì)共(gòng)同点(diǎn)变多，国(guó)际(jì)形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度(dù)市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联(lián)网之后又一(yī)革命(mìng)性的技术，现象级应用推出后，国内外各(gè)巨头加速入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得(dé)关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们(men)维持看好国产(chǎn)替代(dài)方向(xiàng)，集中在半导体设备、材(cái)料(liào)、零部件(jiàn)环(huán)节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商(shāng)积极(jí)验证导(dǎo)入(rù)，国内晶(jīng)圆产(chǎn)线建设将再(zài)度(dù)提速(sù)。在景(jǐng)气复苏方向，我(wǒ)们的(de)看(kàn) 法边(biān)际转向积极(jí)，全球半导体下行周期(qī)接近尾声(shēng)，经历了过(guò)去几个季度(dù)的(de)去(qù)库存，有望在今年下 半(bàn)年重(zhòng)启上行周期，向(xiàng)上(shàng)弹性(xìng)取决于(yú)下(xià)游需求恢复的力度，数据中心有望率先回(huí)暖，其(qí)次是(shì)汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源板(bǎn)块是一(yī)季度被(bèi)市场抛(pāo)弃(qì)较(jiào)多的板块，交易占(zhàn)比和估值已经处于(yú)历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的(de)更多地关注(zhù)利好，对(duì)于(yú)下(xià)跌(diē)的板块(kuài)更多地(dì)关(guān)注利(lì)空。我们(men)总体认(rèn)为现在(zài)市场对于新能源板块的(de)担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激(jī)式反(fǎn)应。在去年的中报中(zhōng)，我们(men)曾经提到(dào)了(le)新能源(yuán)板块的一(yī)些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在(zài)经过大半年(nián)的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以及(jí)股价位置(zhì)下，我们认为新(xīn)能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已(yǐ)经充分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车(chē)、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领域(yù)投资(zī)机会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一(yī)大重仓股

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)继续加仓新能源(yuán)相关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只(zhǐ)基(jī)金平(píng)均仓(cāng)位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究优选A的股票仓位从(cóng)去年(nián)底75.82％上(shàng)升到(dào)今(jīn)年一季度末(mò)87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的(de)代表作信澳新能源产(chǎn)业为例，该基金一季度(dù)增持(chí)璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股(gǔ)数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第一(yī)大重(zhòng)仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫(xīn)科(kē)技，其中，增持(chí)幅度最大的(de)是(shì)中(zhōng)伟(wěi)股份，今年一(yī)季度(dù)较去年底增(zēng)持(chí)了(le)129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第(dì)5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股(gǔ)，斯(sī)莱克(kè)、保隆科技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出(chū)前十大(dà)之列。

　　一季度，该基(jī)金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行(xíng)不同程度减持，其(qí)中，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年一季度(dù)较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年一(yī)季度(dù) A 股市场(chǎng)经(jīng)历了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实(shí)”的(de)担忧，随后又(yòu)出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资主要(yào)聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造(zào)等新兴(xīng)产业领域，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体走势与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致本基(jī)金的净值也(yě)出现小幅(fú)震(zhèn)荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新(xīn)，以及半导体 和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回(huí)暖，产生一(yī)定正面效应。我们(men)会继(jì)续(xù)在新(xīn) 能源、科(kē)技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自(zì)下(xià)而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保诚基金旗(qí)下多位基金(jīn)经理也发布(bù)了一季报。其(qí)中，中信保诚基金(jīn)权益(yì)投资部总监王睿在一季(jì)报中表示(shì)，宏(hóng)观经济目(mù)前(qián)处在一个温和复苏的通道(dào)，在海外加息(xī)进入尾声后，社(shè)会流动性将相(xiāng)对宽松，宏观及(jí)货(huò)币(bì)环(huán)境有利(lì)于权益市场行(xíng)情的开展(zhǎn)，二季度指数仍(réng)有可能(néng)会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示(shì)持了部分短期达(dá)到(dào)目(mù)标价的相(xiāng)关(guān)品种(zhǒng)，并根据收(shōu)益率预期(qī)的(de)变(biàn)化(huà)调整了一部分科技(jì)持(chí)仓。具体来看，以其代(dài)表作中信(xìn)保(bǎo)诚创新成长(zhǎng)为例，该(gāi)基金在一(yī)季度增持(chí)了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技(jì)、中(zhōng)航(háng)光电等个股(gǔ)，人(rén)福(fú)医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，对于人工智能这一非(fēi)常宏大的命题，他目前持谨慎乐(lè)观的态度。首先我(wǒ)们(men)相信这是一(yī)项会对目前的生产和生活方式带来(lái)重大变化(huà)的技术(shù)变革，值得我(wǒ)们投入非常多的精(jīng)力去(qù)跟踪和研究。但(dàn)另(lìng)一方面(miàn)，我们目前还无法相对(duì)准确的(de)评估这项技(jì)术革命给具体公司和(hé)行业格局带来的影响，也不能给出(chū)大部分公司一个相对清晰的定价，因此我(wǒ)们一季度暂时还(hái)没(méi)有明显增(zēng)加(jiā)相关的(de)持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一(yī)季度我(wǒ)们(men)持仓较多的电动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的(de)干扰，投资者的信心出(chū)现了(le)波(bō)动(dòng)。投资者预期变(biàn)化导致部分个股出(chū)现了较大回(huí)调(diào)，目前行业整体估值水(shuǐ)平处于历史较(jiào)低位(wèi)置，而这两个行业未来的发展方向(xiàng)还是相对比较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日(rì)，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在一季(jì)报中，姜诚表示(shì)，一(yī)季度的市场走势再次佐证了一(yī)个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的(de)是AI相(xiāng)关(guān)板块，AI或许(xǔ)是(shì)科技(jì)发(fā)展进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将如何分配(pèi)？ 市场(chǎng)当(dāng)前(qián)认为(wèi)的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么(me)程度以及(jí)渗透(tòu)率(lǜ)将多快提升？都是很(hěn)容易让人(rén)兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又(yòu)让人不明就里的(de)难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原理告诉我们那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲，价值会随(suí)着时间增长，而非(fēi)随着利润(rùn)波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们(men)需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注长期(qī)因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能的发展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够(gòu)的(de)把握(wò)去捕捉(zhuō)到它(tā)带来(lái)的投(tóu)资机会(huì)，但可(kě)以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价(jià)格买(mǎi)尽可(kě)能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投资目(mù)标。好资产的(de)标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞(jìng)争优势维持(chí)得长、平(píng)均净资产收益率高，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够把长期(qī)利润转化为诱人分(fēn)红(hóng)。所以，我(wǒ)们会(huì)一如既往，不去(qù)猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方面，以(yǐ)姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表作(zuò)为例，该基金在(zài)一季(jì)度减持了(le)中国建筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行(xíng)、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行、扬(yáng)农(nóng)化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没有大的变化，是(shì)因为长期观点(diǎn)没有(yǒu)大的(de)变化(huà)。对中(zhōng)国(guó)经济的长期乐观(guān)，结合当(dāng)前市场提供的较低估值水平，让我们可(kě)以(yǐ)在热点不断切换的市场中(zhōng)保(bǎo)持平和。但投(tóu)资(zī)是一项(xiàng)苦差事(shì)，需要随(suí)时准备证伪自己的观点，需要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天(tiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲