5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原(yuán)计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车(chē)此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃(líng)汽车(chē)前(qián)后(hòu)耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交(jiāo)易(yì)市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售全资子公(gō微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗ng)司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接(jiē)盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车(chē)超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一(yī)名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照(zhào)相关交易规则(zé)支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的(de)股权转让协(xié)议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审(shěn)批事(shì)项未能(néng)在(zài)约定的(de)时间内完成，项目双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业(yè)集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公(gōng)司主要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集团(tuán)有限公(gōng)司，将太(tài)原重(zhòng)汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为长安汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手(shǒu)中接手太原长安重汽(qì)的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更(gèng)名为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现商用(yòng微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年(nián)产(chǎn)10万(wàn)辆(liàng)重(zhòng)型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万台发(fā)动机的大型(xíng)重卡企业(yè)，达(dá)产后主营业(yè)务将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国(guó)重汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江铃重汽(qì)的资(zī)产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车(chē)自(zì)身(shēn)近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现(xiàn)归(guī)母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起了(le)其(qí)当年(nián)的(de)净利润(rùn)。而扣除非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金(jīn)流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年(nián)一季度，这一(yī)科目(mù)仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极(jí)推(tuī)进(jìn)江铃重汽的(de)重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)方面称。

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