近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新能源车(chē)产业(yè)链的看重(zhòng)是一(yī)以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个(gè)方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的(de)需(xū)求方面(miàn)也占(zhàn)据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知(zhī)道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国(g谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还uó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时(shí)代若不能(néng)保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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