随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际(jì)数据来看，其(qí)表(biǎo)现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(lià发字有几画，发字有几画五行什么ng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在一定(dìng)程度上(shàng)可能会导致(zhì)下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非洲的(de)份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出(chū)行(xíng)业供需(xū)两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步(bù)上扬，显示(shì)国(guó)际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预(yù)期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求(qiú)表现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国发字有几画，发字有几画五行什么内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是(shì)外围需(xū)求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如果是供给(gěi)海外其他(tā)地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来(lái)，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍(réng)是(shì)大(dà)方向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限(xiàn)发字有几画，发字有几画五行什么。但集中在某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市(shì)场(chǎng)悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相对(duì)来(lái)说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万(wàn)吨(dūn)的(de)到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来(lái)出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需(xū)恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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