金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所主(zhǔ)办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为“在(zài)服务中国未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资(zī)金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人(rén)寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块(kuài)的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部(bù)分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗付(fù)能(néng)力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从(cóng)估(gū)值(zhí)和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了(le)热(rè)度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交(jiāo)易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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