大型(xíng)股推(tuī)动了(le)2023年(nián)的(de)美股(gǔ)市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可(kě)能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市(shì)场领军股现在(zài)面临的抛售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多的是(shì)向(xiàng)优质资产和现金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我们想象的要持续得(dé)长一些(xiē)，但(dàn)我们仍然(rán)认为，最终股价将更全面地反映经(jīng)济(jì)衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因(yīn)此(cǐ)只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司(sī)的股票引领市场走高。他(tā)同(tóng)时也补充道，市场行为通常与增(zēng)长(zhǎng)放缓的(de)经济环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期后期行为(wèi)，即随着经济增(zēng)长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区(qū)间，资金就会流(liú)向更优质的股(gǔ)票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国(guó)经济(jì)数据(jù)开始向收缩的方向恶(è)化，投资者(zhě)将越(yuè)来(lái)越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时候，当增长数据开始(shǐ)进一(yī)步减速，向负增(zēng)长方向(xiàng)滑去时，你往(wǎng)往会看(kàn)到对高质(zhì)量(liàng)资产(chǎn)的投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这(zhè)些大型公司(sī)股价的稳定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临更(gèng)大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水(céng)指出，“我(wǒ)们(men)的观点(diǎn)是(shì)，大型科(kē)技(jì)股一直(zhí)受(shòu)益于(yú)其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发(fā)生在市(shì)场反弹的(de)后期。”

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