华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富阿(ā)达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的美国(guó)新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛(máo)头对准的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日(rì)跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源3千克是多少斤 1千克是一斤吗(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的(de)资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资者(zhě)那里获得的资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持(chí)有资金的风(fēng)险的情况下(xià)才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控(kòng)股(gǔ)公司(sī)，其交易价格均(jūn)低(dī)于各(gè)自的(de)资产净值。资产净值是(shì)衡量基金(jīn)业(yè)绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄(qì)今为止美国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不是(shì)现金的(de)形式发放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满(mǎn)足股东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的(de)关系(xì)密(mì)切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在报(bào)告刊登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表(biǎo)示(shì)，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明了这(zhè)一(yī)点。我们定期将(jiāng)我们(men)的维权原则付(fù)诸于我们的(de)多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投资(zī)部门持有的(de)少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代(dài)表。此(cǐ)外，我们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房(fáng)地产(chǎn)和其他(tā)行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持(chí)有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的(de)莫过于(yú)今年(nián)2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的(de)阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤(chè)离，更让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台(tái)称(chēng)，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披露(lù)企(qǐ)业的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发(fā)过(guò)难(nán)。他们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的(de)创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车急救部门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人(rén)为灾(zāi)难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度(dù)达(dá)到340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证(zhèng)券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该(gāi)公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在(zài)兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布(bù)转为(wèi)做空推特，推特股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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