投(tóu)资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软500万越南盾是多少人民币，1人民币=在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xú500万越南盾是多少人民币，1人民币=n)以来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值(zhí)回归的500万越南盾是多少人民币，1人民币=(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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