近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施(shī)罗德(dé)对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电(diàn)机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代(dà什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语i)所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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