昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称(chēng)，公司收到广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所(suǒ)发(fā)出(chū)的执行通知书。本公(gōng)司(sī)、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公(gōng)司，以及本公司(sī)控股股东及执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签(qiān)订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股份有限(xiàn)公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据(jù)该执(zhí)行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年度(dù)分红(hóng)的差额(é)补足款约人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并(bìng)承担违约(yuē)金约(yuē)人(rén)民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司(sī)以人民(mín)币50亿元(yuán)回(huí)购仲裁申(shēn)请人持(chí)有的恒大(dà)地(dì)产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁(cái)申请人持有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁(cái)费及执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治(zhì)化解决(jué)恒大(dà)集(jí)团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大集团与曾经的(de)战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如(rú)果不能妥善(shàn)解决被(bèi)执(zhí)行问题，许家印个(gè)人很可能从(cóng)而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名(míng)单(dān)，被限制(zhì)高(gāo)消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美(měi)国长期(qī)通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可(kě)能(néng)需要进一步加(jiā)息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄今的(de)关(guān)键数据并(bìng)未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高位，且就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策以(yǐ)获得足够(gòu)的限(xiàn)制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国(guó)银行(xíng)倒闭(bì)的(de)影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策(cè)利率需要在一(yī)段(duàn)时间内保持(chí)足够的限制性，以(yǐ)降(jiàng)低通胀(zhàng叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》)，并创造条件(jiàn)，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布(bù)的(de)美国消费者的长期通(tōng)胀预(yù)期在初意外加(jiā)速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映出人们对(duì)美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信(xìn)心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及(jí)预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面(miàn)，现(xiàn)况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面(miàn)，1年通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会(huì)自(zì)我实现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为(wèi)是(shì)长期(qī)通胀预期松动的表现(xiàn)，在(zài)美联储(chǔ)当(dāng)时决(jué)定(dìng)激进加息75个基点中起到了(le)重要(yào)作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的(de)新(xīn)闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目(mù)”，并(bìng)强调了(le)美联储保持长期(qī)通胀(zhàng)预期稳定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高(gāo)级分析师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周(zhōu)首次(cì)申(shēn)请失(shī)业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投(tóu)资者对美国经济(jì)衰退的(de)忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但一方(fāng)面悲观的全球经济预期对(duì)大宗商(shāng)品整体形(x叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》íng)成压力，另(lìng)一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价格(gé)已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行，这使得贵(guì)金属避险配(pèi)置性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产的(de)美元(yuán)，避险资金对(duì)美元配置增(zēng)加，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压力也明(míng)显增(zēng)加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但(dàn)核心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美(měi)联储官(guān)员(yuán)接(jiē)连发表鹰派(pài)言论，表(biǎo)示货币(bì)政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标(biāo)需要时间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭转了市(shì)场对(duì)美联储可能很快开始(shǐ)降息的预(yù)期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄(huáng)金、白银承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货贵金(jīn)属(shǔ)分析师程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵(guì)金(jīn)属价(叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》jià)格仍(réng)将维持偏强格局。当前(qián)国际(jì)货币体系表(biǎo)现出(chū)去美元(yuán)化的运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际储备中的(de)权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置，黄(huáng)金(jīn)是重(zhòng)要的选项，这对黄金(jīn)的实物(wù)需求有(yǒu)非(fēi)常积极的推动作(zuò)用(yòng)。此(cǐ)外(wài)，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配置将(jiāng)增(zēng)加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为(wèi)，当前美联(lián)储与市场就年内美元货币(bì)政(zhèng)策预(yù)期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境(jìng)下，美(měi)国的(de)经济及(jí)金(jīn)融领域的压力(lì)必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受(shòu)美联(lián)储货币政策(cè)和避险情绪的影(yǐng)响，当前由(yóu)于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属(shǔ)带来压力(lì)。”程(chéng)伟分(fēn)析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属分析师张晨表示(shì)，对比2011年(nián)美国主权债务危(wēi)机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一(yī)旦(dàn)谈(tán)判至(zhì)5月最(zuì)后(hòu)一(yī)周前仍未能(néng)取(qǔ)得(dé)进(jìn)展，进而重演2011年无法在(zài)截(jié)止日前(qián)形(xíng)成正(zhèng)式法案进而导(dǎo)致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避(bì)险情绪升温(wēn)可能令(lìng)美债(zhài)、美元和(hé)黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白(bái)银跌幅(fú)更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为(wèi)敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国(guó)内经济数据(jù)并不十(shí)分(fēn)乐(lè)观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激发(fā)了市(shì)场再度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强，且价(jià)格弹性也(yě)更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到(dào)的拖(tuō)累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业(yè)品回落，白银(yín)在(zài)此(cǐ)过程中(zhōng)也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期(qī)会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前市场对于未来经济展望存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这样的背景下(xià)，黄金仍(réng)值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概率并(bìng)不(bù)大(dà)。后市需要(yào)关注美联储货(huò)币政策拐点何(hé)时出现、海外(wài)银行业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件是否会持续发酵(jiào)。同(tóng)时，国内工(gōng)业品在价(jià)格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补(bǔ)库(kù)意(yì)愿，倘若下游买(mǎi)兴(xīng)因(yīn)价跌(diē)而被提振，那么(me)对于白银而言(yán)也是相(xiāng)对(duì)有利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需缺口扩(kuò)大，且显性库存(cún)处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经济数(shù)据的好坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增加值(zhí)和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删减）

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