金融界4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤(xiān)、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面(miàn)，豆(dòu)二、纯(chún)碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯碱向下看(kàn)胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行(xíng)情(qíng)波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和(hé)订单下滑导致的现(xiàn)货价格下(xià)降，近几周现货也基(jī)本兑现(xiàn)，期(qī)货重心下移(yí)。从(cóng)09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能会(huì)构成反(fǎgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译n)弹的驱动。而(ér)目(mù)前(qián)来看，投产的变数预计不大；中游库存(cún)偏低，但是(shì)现货反馈并不(bù)存在缺货迹象(xiàng)，基(jī)差表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的(de)兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难见(jiàn)得(dé)。策略上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的(de)迹(jì)象(xiàng)，但是(shì)驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)方式入(rù)场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表现环比和同比上都是相(xiāng)当出(chū)类拔(bá)萃，日均水平持平(píng)去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和下游grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译反馈和实(shí)际地产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存基本(běn)补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩原片库存(cún)的(de)可能(néng)性。但是从近期(qī)的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃(lí)厂(chǎng)继续上调(diào)现货(huò)价格(gé)，产销维(wéi)持在较(jiào)高水平，因(yīn)此近月确(què)实难(nán)以出现回(huí)撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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