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猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资范式之一：低估值、高(gāo)分红

　　低估(gū)值(zhí)、高(gāo)分红，是包(bāo)括能(néng)源链、“一带一路”和运营(yíng)商在(zài)内(nèi)的“中特估”方向最鲜明的共同(tóng)特(tè)征(zhēng)：1）截至2022年(nián)底，能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营(yíng)商PB估(gū)值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而即便经历年初以(yǐ)来的大幅上涨(zhǎng)后，当前这(zhè)些板块估值仍处于历(lì)史平均水平附近。2）与此同时，能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率显著(zhù)高于市场(chǎng)整体，较高(gāo)的分红也成为其(qí)进可(kě)攻、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特(tè)估(gū)”投资范式之二：政(zhèng)策的持(chí)续支(zhī)撑(chēng)和催(cuī)化

　　政(zhèng)策持续支(zhī)撑和催化(huà)，成(chéng)为“中特估”中“一带一路”和(hé)运营(yíng)商板块(kuài)修复的重要驱动。

　　1）“一带(dài)一路(lù)”：在“一带一路”十周(zhōu)年(nián)之(zhī)际，从(cóng)沙(shā)伊和解、中俄(é)深化(huà)合作联合声明、中(zhōng)巴(bā)联合(hé)声明等，以及后续5月召开在(zài)即的第三届“一(yī)带一路”国际合作高(gāo)峰论坛，“一带一路”相(xiāng)关利好不(bù)断，板块(kuài)行(xíng)情(qíng)得到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以来(lái)，数字经(jīng)济上升为国家战略，相关政策(cè)密集出台。今(jīn)年国务院改组又(yòu)新设国家(jiā)数(shù)据局。运营商作为“数字经济”的基础设(shè)施，持(chí)续得到(dào)催化(huà)。

　　三(sān)、“中(zhōng)特(tè)估”投资范(fàn)式之三：景气修复预(yù)期猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种trong>

　　2023年中国(guó)复苏+人民币升(shēng)值(zhí)的全年(nián)宏观主线(xiàn)驱动盈利(lì)能力修(xiū)复，带动能(néng)源链整体性上涨。1）能源产业链作为原(yuán)材料高度依赖海外(wài)供应、同时下(xià)游需求基本集中(zhōng)在国(guó)内市场(chǎng)的(de)方(fāng猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种)向之一，将充分受益于(yú)人(rén)民币升值的宏观趋势(shì)。2）中国经济复苏，下游领域需求(qiú)预期回暖，能源产业链尤其是行业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三(sān)条(tiáo)投(tóu)资范式(shì)，“中特估”重点关(guān)注哪些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运(yùn)营商等之外，当前(qián)我们建议关注机械(xiè)（造船）、交(jiāo)运（公路、铁(tiě)路、港口）、大型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制(zhì)造业作(zuò)为国家重点支持(chí)的(de)战略性产业之一(yī)，近(jìn)年来经历了行业(yè)调整(zhěng)和产能过(guò)剩(shèng)的困境，但近期(qī)板块景气(qì)已(yǐ)在(zài)改善：一(yī)方面，随(suí)着(zhe)全(quán)球航(háng)运(yùn)市(shì)场需求正在增猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种(zēng)长，带来包括化学品船与(yǔ)成品油(yóu)轮船(chuán)的订单(dān)大幅提升。另一(yī)方面，国企改(gǎi)革(gé)推动造船企业重组整(zhěng)合和产能优化(huà)之下，国内(nèi)船舶制造业(yè)已在逐步实(shí)现结构调整(zhěng)和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好。业(yè)绩确定性强，承诺(nuò)高分(fēn)红(hóng)，类债属性(xìng)突出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口资产稳健(jiàn)性凸显，业绩成长及确定性较(jiào)高。同时近几年，高速公路及铁(tiě)路(lù)板块上市公司更加注重投资人(rén)回(huí)报，多(duō)家公司发布股东(dōng)回报计划，大幅提高分红比例以及承诺未(wèi)来几年高分红水平，给投资人带(dài)来确定(dìng)性的高股息回(huí)报。

　　3）大型(xíng)银(yín)行：经济(jì)复苏(sū)大背景下融(róng)资需求回暖，基本面(miàn)有支(zhī)撑，板块(kuài)估值也具备(bèi)修复空间。2023年以来(lái)，信(xìn)贷需(xū)求连续三个月超预期回暖，在稳增长和扩投资的政(zhèng)策基调下(xià)，后(hòu)续信贷、社融仍有望平稳增长。此外(wài)，作为业(yè)绩稳(wěn)定且高分红(hóng)的板块，当前银行(xíng)PB估值处于2016年(nián)以来11.6％的较低(dī)位置，修复空间(jiān)较(jiào)大(dà)。