为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然(rán)后(hòu)高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会(huì)网站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对(duì)何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信(xìn)息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的(de)目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券2023年石油会暴涨吗，今日油价格表(quàn)账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次(cì)实施盘(pán)中(zhō2023年石油会暴涨吗，今日油价格表ng)拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财(cái)关系(xì)，而(ér)非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当(dāng)事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区(qū)别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、2023年石油会暴涨吗，今日油价格表海得(dé)泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持(chí)所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美(měi)星在(zài)相关公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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