近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的(de)基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德(dé)对(duì)中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的看(kàn)重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国(guó)也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富联苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解释(shì)了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时(shí)代(dài)若(ruò)不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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