美国(guó)债务违河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(wéi)约的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行(xíng)的(de)调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美(měi)国国(guó)债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资(zī)者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国债务违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得(dé)不到(dào)解决(jué)，可能会(huì)发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美(měi)国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几(jǐ)次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可(kě)能性相(xi河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖āng)对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到(dào)选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果(guǒ)美国政府真(zhēn)的(de)跌落(luò)债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高了一些期(qī)限非常短的国(guó)库(kù)券(quàn)收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右到期(qī)的(de)国库券，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国(guó)财政部能(néng)撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他(tā)收入(rù)措施中(zhōng)获(huò)得一(yī)点的喘息(xī)空间，从(cóng)而(ér)能(néng)够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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