金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披(pī)露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他(tā)还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　对于(yú)为何在(zài)这(zhè)个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要(yào)的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日(rì)本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明(míng)自(zì)己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大(dà)商社的合(hé)计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关(guān)于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(z分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导hǐ)标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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