金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估(gū)”概(gài)念的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级(jí)市(shì)值的中国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分(fēn)红国(guó)企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高，未来随(suí)着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经(一寸多少厘米公分 一寸是几个手指jīng)理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而(ér)言没有配置的(de)吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言(yán)许多(duō)市(shì)场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出(chū)许多个继(jì)续买入(rù)中特(tè)估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代(dài)表着(zhe)资金参与(yǔ)方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅(jǐn一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购(gòu)申请(qǐng)份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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