投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思达今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早已布局英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个赛道(dào)。

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