美东时(shí)间周三，美联(lián)储发布(bù)的最新会议(yì)纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议(yì)上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必(bì)要进一步(bù)加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目(mù)前的预(yù)期一(yī)致，那么(me)在这(zhè)次会议(yì)之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可(kě)能会继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认为(wèi)，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美(měi)联储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的(de)放(fàng)缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗明结(jié)束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确定(dìng)性和近期银行业的(de)压(yā)力，官(guān)员们透露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度(dù)表示不确定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率(lǜ)不会(huì)给出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不(bù)要传(chuán)达降息的(de)可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有明确(què)证(zhèng)据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员(yuán)们(men)采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他(tā)们(men)不会再(zài)次(cì)加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们(men)的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够的(de)流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致的(de)信贷(dài)收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了(le)对(duì)盈利能力下降(jiàng)的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会(huì)者(zhě)提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作(zuò)的(de)重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来(lái)的(de)金(jīn)融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判(pàn)代表继续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得(dé)任(rèn)何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在(zài)可(kě)能松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布(bù)的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账(zhàng)上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计(jì)算(suàn)平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数(shù)走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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