近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些仓(cāng)股为中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提(tí)供(gōng)了(le)重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个(gè)公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在(zài)各自(zì)的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二(èr)是(shì)储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解(jiě)释了：他(tā)们如(rú)何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他(tā)们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势(shì)不复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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