近日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式(shì)发(fā)售(shòu)，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门(mén)主线的中(zhōng)特(tè)估行情持续发酵，市场也预(yù)期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和(hé)资(zī)金(jīn)面助推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅居(jū)前，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国(guó)企(qǐ)上市(shì)公司价值(zhí)重估，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关板(bǎn)块(kuài)和(hé)个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股(gǔ)，A股整(zhěng)体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合(hé)资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中，传(chuán)媒、计(jì)算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个(gè)股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售(sh半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次ine-height: 24px;'>半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次òu)、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块个股平(píng)均跌幅居前(qián)。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中(zhōng)特(tè)估(gū)行(xíng)情发(fā)酵月余，部(bù)分高位人气股近期也有所调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北(běi)向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连(lián)续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有(yǒu)的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题(tí)材上体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在(zài)国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍(réng)有较大增长空间(jiān)。结合政策(cè)方向(xiàng)来(lái)看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关(guān)注(zhù)央企战略性(xìng)重组和专业化(huà)整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重组预期(qī)的板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景气、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和(hé)船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务预(yù)期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公(gōng)共事(shì)业(yè)领域与三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业(yè)、交运(yùn)和通信。

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