财联社4月(yuè)28日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 吴雨(yǔ)其）随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金2023年(nián)一季报披露完成，多位知名(míng)基金经理大(dà)幅调仓换股(gǔ)的动(dòng)向和投资方(fāng)向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)，刘彦春则加仓海(hǎi)康威视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢(xiè)治宇布局(jú)AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科技(jì)、中(zhōng)国(guó)移动、腾(téng)讯控股、赛(sài)腾股份(fèn)、星环科技-U，常(cháng)处于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也(yě)开始布局(jú)人工智能(néng)，加仓同(tóng)花顺(shùn)、金山办(bàn)公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道(dào)的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长期成长价(jià)值的基金经理仍坚守(shǒu)新能源，如(rú)曾经(jīng)的(de)公募(mù)冠军刘格菘(sōng)。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度(dù)，是人工智(zhì)能的(de)盛典(diǎn)。面对(duì)火(huǒ)出天际(jì)的AI赛道，究竟是应(yīng)该(gāi)与其(qí)共舞，还(hái)是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报的(de)调仓换股，可见越来越多的(de)基金经理选择了前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可(kě)能是找死，横(héng)竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的生动写(xiě)照。

　　光(guāng)大证券统计数据也证明了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基金重仓股在(zài)TMT板块(kuài)配置市值4707亿元，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众多知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理布局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔新进(jìn)中芯(xīn)国际(jì)、上海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所(suǒ)管的另一只中欧研究精(jīng)选(xuǎn)混合一季度(dù)新(xīn)进金山办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外，中欧明(míng)睿新起点混合一季度(dù)新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股(gǔ)加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换(huàn)股中也能看出葛兰的(de)人(rén)工智(zhì)能投资(zī)方向——从AI上游的芯(xīn)片(piàn)、到算力以及(jí)终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而(ér)知(zhī)全豹(bào)，葛兰的(de)操作只是公募基金经理加(jiā)仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基金(jīn)经理调仓动(dòng)向可以看(kàn)出(chū)，大家都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海外大模型以及相(xiāng)关(guān)人工智能(néng)的产业趋(qū)势受到市(shì)场关注，并很(hěn)快扩(kuò)散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对(duì)温和的情景下，计算机、通讯、传媒(méi)、电子行(xíng)业受到各(gè)方资金(jīn)的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入(rù)他(tā)所(suǒ)管理的中欧(ōu)新趋势(shì)十大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一年持有则加仓了(le)立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓(cāng)深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子板块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券研(yán)报称，从历史上来看，30％是(shì)主动(dòng)偏股公募基(jī)金大类行业(yè)配置比(bǐ)例一个很(hěn)重要的临界值，往(wǎng)往预(yù)示着某个(gè)板块进入(rù)过热(rè)阶段。截(jié)至2023年一(yī)季度末(mò)，主(zhǔ)动偏股公募(mù)基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍(réng)有一部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部(bù)分试图低位(wèi)捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金(jīn)成(chéng)长团队(duì)对新能源的钟爱业内闻(wén)名，最(zuì)新披(pī)露(lù)的一季报中也证实了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的(de)占比均超过了(le)8.5％，分别是晶(jīng)澳(ào)科技、阳光(guāng)电源、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他还(hái)仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石(shí)化等个(gè)股，且新晋晶科(kē)能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍(réng)对新能源保持信心，“我们对本产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源(yuán)车方(fāng)向保(bǎo)持相对乐观(guān)，投资中相(xiāng)信基(jī)本面优(yōu)秀和增量(liàng)价值积累(lèi)的公司(sī)。经过调整，行(xíng)业(yè)估(gū)值水平(píng)已在历史低位(wèi)，产业(yè)链的变化在市场定价中未被(bèi)充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价值混合(hé)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、宁德时代、三安(ān)光电、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物、新(xīn)宙邦。对(duì)比去(qù)年年(nián)底(dǐ)该(gāi)基金增(zēng)持(chí)了(le)宁德时(shí)代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏龙头(tóu)通威(wēi)股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银(yín)华(huá)心怡混合也加(jiā)仓了新能源(yuán)，如晶(jīng)科能源、锦(jǐn)浪科(kē)技、东方(fāng)电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到了(le)新(xīn)能源板块(kuài)的(de)一些风险点，这(zhè)些(xiē)风(fēng)险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置下(xià)，我们认(rèn)为新能(néng)源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这(zhè)个时(shí)间段，新能源非常具有吸引力。在一(yī)季度我(wǒ)们对于电(diàn)动车(chē)、光伏、储能、海(hǎi)风的(de)一些标的，都增(zēng)加了(le)一些仓位(wèi)。”

　　对(duì)于人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)，他认为(wèi)，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理在(zài)AI的“大风”之下(xià)，并没有(yǒu)选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记者采访时(shí)提到，他(tā)曾重点关注过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他选择会在全市场做行业轮动(dòng)，在操作上绝对不是(shì)去(qù)捕捉(zhuō)每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的(de)行(xíng)业，你重仓押进去，不确定性来(lái)的时候(hòu)，无论是基金(jīn)经理个人还是(shì)投资者(zhě)，其实都是无法承受的。所以，任何一(yī)个行(xíng)业(yè)，即(jí)使你再看好，也(yě)要控制(zhì)持有比例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示(shì)。

　　交银施罗(luó)德基金的(de)王崇一季报表示暂(zàn)时无法预测(cè)其(qí)兑现节奏(zòu)和时间，短期勿必和务必的区别，务必是什么意思呀内也很(hěn)难在A股找到明显的受(shòu)益(yì)标(biāo)的，就没有参与。不过他也认为这(zhè)些(xiē)股票的估(gū)值体(tǐ)系(xì)还(hái)在合理接受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　勿必和务必的区别，务必是什么意思呀上述分析可知，今年一季(jì)度仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下(xià)，AI板块的未(wèi)来走势将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器以及(jí)光模块等(děng)细分赛道将陆续迎来(lái)基本(běn)面(miàn)的确认，中微(wēi)观层面上尚有(yǒu)空(kōng)间，估(gū)值修复(fù)尚未结束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对AI关注度(dù)持(chí)续(xù)高企，上一轮行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于(yú)大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应(yīng)用(yòng)厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景进展(zhǎn)相(xiāng)对较(jiào)快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型(xíng)三层中建(jiàn)议投资(zī)者优(yōu)先关注(zhù)应(yīng)用层(céng)投(tóu)资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大(dà)佬董承非也看好相(xiāng)关板块，他(tā)认为(wèi)，2011年之前是周期的时(shí)代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最(zuì)牛的资产是科(kē)技。他坦言，自己(jǐ)目(mù)前(qián)重仓半导体板块。

　　不过另一部(bù)分市(shì)场人(rén)士也指出，AI后续或(huò)有波动(dòng)或调整。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证券策略首席分析(xī)师陈果，在A股二季度(dù)投资(zī)策略会上提到“今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)还是一个偏成长风格占优(yōu)，尤其是很多科(kē)技股在(zài)过去几年其实没有太多的(de)表现。以前我们讲茅(máo)指数、宁组合，其(qí)实TMT板块(kuài)有很长时间没有太多(duō)表现。今年(nián)要推动(dòng)数字(zì)经济(jì)，今年半(bàn)导体周期要见(jiàn)底，本身今年科技股的机会(huì)是可(kě)以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季(jì)度可能会有一些波动。AI现在还(hái)是(shì)主题(tí)投资阶段不(bù)太适合大多数的投(tóu)资者，不适合(hé)在这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调(diào)整期，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮(lún)后续调整时长与幅度(dù)有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布(bù)局有望率先实现(xiàn)业(yè)绩(jì)兑现的环节，即满足“自(zì)身产业周期向(xiàng)上+AI加(jiā)持下的(de)业绩增(zēng)厚机(jī)遇”的(de)领(lǐng)域，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 勿必和务必的区别，务必是什么意思呀