财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是(军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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