本周，沪综指3400点关口之前虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的逼(bī)空形态洗盘，兔(tù)年收益消耗(hào)殆尽(jǐn)。乐观(guān)来看，A股下行更多是受中概股拖(tuō)累(lèi)，后市下跌(diē)空间不大。

　　中概股下(xià)跌拖累A股急挫(cuò)

　　截至周四，兔年(nián)股市走过3个月行(xíng)程，期间沪指仅上涨0.65％，似有(yǒu)“兔子(zi)尾巴长(zhǎng)不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行情(qíng)看似疾风骤(zhòu)雨，大(dà)盘(pán)较4月18日(rì)峰(fēng)值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘(yuán)何急跌？或是外围(wéi)股(gǔ)市(shì)下(xià)跌的风险(xiǎn)输(shū)入(rù)。作为同(tóng)股同权的两地上(shàng)市(shì)指数，恒生AH股A指(zhǐ)数和H指数兔(tù)年涨(zhǎng)幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示，截至周(zhōu)四，香港中(zhōng)企指数和恒生指数过去3个月表现(xiàn)为全(quán)球垫底(dǐ)，分别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳(nà)斯达克中国金龙指数周二盘中(zhōng)低位较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主(zhǔ)因是美联储加(jiā)息在(zài)即，市场避(bì)险情绪上升，国际资金(jīn)从(cóng)新兴市场撤(chè)离。瑞士瑞联银行日前将(jiāng)中国(guó)股票(piào)评级从高配下调为(wèi)中性(xìng)。从宏观(guān)面看(kàn)，今年(nián)首季(jì)，美国(guó)GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较上(shàng)季放缓(huǎn)1.5个(gè)百(bǎi)分点。剔除(chú)食品和(hé)能源的(de)核心PCE物(wù)价(jià)指数首季上升4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大数(shù)据预示着美国滞(zhì)胀隐忧未(wèi)减(jiǎn)，加息(xī)势(shì)在必行。英为财情的美联(lián)储利(lì)率观测器最新数据显(xiǎn)示(shì)，5月4日加息(xī)25个基点(diǎn)至5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞胀风险(xiǎn)显(xiǎn)现，美国对策是：以1930年(nián)大萧(xiāo)条(tiáo)以(yǐ)来最(zuì)快速度紧缩货币供(gōng)应。美(měi)国(guó)3月M2货币供应量（未经季(jì)节性调(diào)整）为(wèi)20.7万亿美元，同比下(xià)降(jiàng)4.05％，为历史最大降(jiàn硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子g)幅，且是连续第四个(gè)月收缩。美(měi)联储加息导致金融资产盈利缩水，缩表则(zé)令流动性折价效(xiào)应加(jiā)剧，在全球(qiú)金融市场催(cuī)生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字(zì)头个股

　　美国银(yín)行业又一张骨(gǔ)牌崩塌！第一共和银行股(gǔ)价周三(sān)盘(pán)中最多下跌(diē)41.23％至4.76美(měi)元（对(duì)应的(de)总市值为(wèi)8.86亿美元(yuán)），较2021年11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度(dù)末，其实际(jì)存款较去年末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股机构不再抱(bào)团银行股，银(yín)行部分龙头(tóu)股招行(xíng)等承压(yā)，相较而言，工商(shāng)银行兔(tù)年(nián)以来表现(xiàn)抢(qiǎng)眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波银行(xíng)股(gǔ)价(jià)兔年颓势，一是二(èr)者(zhě)虎年最后3个月股价大涨，涨幅透支了盈利增(zēng)速；二是(shì)“中(zhōng)国特色估值体系”开始风行(xíng)，市场风格转换。但二者市(shì)净率(lǜ)远(yuǎn)高于行业均值，难(nán)以(yǐ)赋予中特(tè)估概念(niàn)中的回购(gòu)预期。

　　通达信数据显示，中字(zì)头指数年内(nèi)上涨11％，强于(yú)同期上涨6.36％的沪综(zōng)指(zhǐ)，年(nián)K线已是五连阳。其市盈(yíng)率(lǜ)和市(shì)净(jìng)率分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪(kān)称估(gū)值(zhí)洼地，而沪深京三市A股的市盈率和市净率中位数分别(bié)为(wèi)49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从(cóng)政策面来看，让央企(qǐ)国(guó)企估值回归市(shì)场均值，已是国家资本新战(zhàn)略。国家外汇局日前表示：“无论(lùn)从市盈率还是市净率等(děng)指标看(kàn)，当(dāng)前(qián)A股(gǔ)的估值相对偏(piān)低。”类似表(biǎo)态无疑是(shì)为(wèi)中(zhōng)字头股票点赞。

　　典(diǎn)型个股(gǔ)是，当前(qián)总(zǒng)市值(zhí)取(qǔ)代贵州茅(máo)台成(chéng)为市值“一哥”的中(zhōng)国移动，流通小盘+次新+绩(jì)优概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期下(xià)跌空间不(bù)大(dà)

　　股市“红(hóng)五月”之说，源(yuán)自井(jǐng)喷式(shì)牛(niú)市带来(lái)的(de)财富记忆(yì)。1992年5月21日，上交所(suǒ)放(fàng)开15只股票的涨跌幅限制，沪指当日(rì)大(dà)涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大涨4.64％，科技(jì)股主导的行情拉开(kāi)序(xù)幕。

　　自从1991年(nián)以来的32年里，沪指(zhǐ)全年和5月份上涨的(de)年份分别为(wèi)18次和17次，二(èr)者(zhě)同(tóng)时上(shàng)涨的年份有11次。自2008年至去年的15年里，红五月出现7次，占比为46.7％。期(qī)间5月和全(quán)年同步(bù)飘红4次，5月份这个(gè)风向标已不太(tài)灵光。相比(bǐ)之下(xià)，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌(diē)65.4％之外，其余(yú)年份皆飘红。截(jié)至周四(sì)，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全年飘红概(gài)率不低。

　　以科技股(gǔ)为(wèi)主题(tí)的红(hóng)五月行情能否再现？关键在要看(kàn)硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子两点：一是(shì)年内上涨逾(yú)53％的互(hù)联(lián)网(wǎng)指数能否维持强(qiáng)势行情。二是作为A股第二大行业指数，电气设备板块能否企稳(wěn)。该指数年内(nèi)跌幅为4％，总(zǒng)市值(zhí)跌至5.48万亿元，较历(lì)史峰值缩水35.5％，占全市场权重降(jiàng)低6.52％。不过(guò)，龙头宁德时(shí)代首季盈利增长(zhǎng)5.58倍(bèi)，周(zhōu)四收盘较周三低(dī)位上涨一成(chéng)，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深两市(shì)单日成交始(shǐ)终维(wéi)持在(zài)万亿元之上，市场(chǎng)人气(qì)并未退(tuì)潮，只是风格轮换在加速。鉴于大盘重新回到W形整理格局，后市(shì)即使考(kǎo)验3200点附近的半年线和(hé)年线关口，下跌(diē)空间亦不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子